美國動力運動車輛零售商 RideNow(RDNW) 繳出亮眼的第四季財務成績單，在全面專注於核心業務後，成功實現營運上的重大突破。公司不僅在充滿挑戰的環境中提升了毛利率，調整後的獲利指標也呈現倍數成長，為明年的擴張計畫打下堅實基礎。

調整後獲利大幅跳升341%

根據最新公布的財報數據顯示，RideNow(RDNW) 在第四季度的總營收為 2.569 億美元，較前一年同期的 2.696 億美元略為下滑。財務長 Joshua Barsetti 解釋，這主要是因為公司計畫性縮減並最終關閉了運輸業務 Wholesale Express。

然而，在排除該項業務的影響後，核心的動力運動部門營收表現與去年持平。更令投資人矚目的是，公司第四季的調整後 EBITDA 達到 970 萬美元，較去年同期的 220 萬美元大幅成長了 341%，顯示營運效率顯著提升。

策略性關閉非核心事業聚焦主力

執行長 Michael Quartieri 在財報會議中強調，RideNow(RDNW) 正處於營運扭轉的強大動能中。自去年十二月底起，公司已全面終止 Wholesale Express 的運作，將所有資源與精力集中於利潤較佳的動力運動領域。

此外，公司也進行了一系列的店面優化措施，包含出售位於南加州的兩處據點，並在土桑地區整合了印地安重機與 RideNow(RDNW) 的實體店面。針對二手車專賣店的關閉，經營團隊指出二手車專賣店的利潤較低，將庫存移至現有店面銷售將能有效節省額外成本。

大而美法案與降息提振消費動能

在總體經濟環境方面，經營團隊觀察到市場需求的正面訊號。執行長提到，近期受惠於「大而美法案」，民眾的退稅額度提升了 9% 到 10%，這為消費者帶來了更多可支配所得。

同時，隨著市場利率走低，進一步增強了民眾的購買力。RideNow(RDNW) 目前的庫存水準保持在健康的 3 到 4 個月區間，且市場上尚未出現競爭對手進行大幅度價格折扣的現象，這有助於維持穩定的毛利率表現。

各項財務指標展現營運韌性

深入分析財報細節，RideNow(RDNW) 本季共售出 15,642 台主要車輛，其中包含 9,924 台新車與 4,125 台二手車。在核心業務推動下，動力運動部門的毛利增加了 650 萬美元，總額來到 7070 萬美元，調整後的營業費用則控制在 5990 萬美元。

獲利能力的改善也反映在毛利率上，新車毛利率提升至 13.2%，二手車毛利率則達到 14.4%。此外，同店營收達到 2.569 億美元，較前一年同期成長 6.3%，同店毛利更是穩健成長了 13.8%。

充沛流動性醞釀未來併購成長

針對未來的發展藍圖，RideNow(RDNW) 展現了高度的信心。目前公司帳上擁有 4290 萬美元的現金，整體可用流動資金高達 1.526 億美元，全年自由現金流達到 1030 萬美元，財務體質十分穩健。

經營團隊預期第一季將延續目前的成長動能，並計畫在近期進行定期貸款的重新融資。展望 2026 年，RideNow(RDNW) 準備運用充沛的資金與穩固的營運基礎，重返以併購帶動成長的策略軌道。

總經不確定性仍是關注重點

儘管整體營運交出漂亮成績單，管理層與法人仍對潛在風險保持警覺。執行長指出，中東危機帶來的市場不確定性是目前持續面臨的挑戰。

面對外部環境的變數，RideNow(RDNW) 的應對策略是專注於掌控內部營運效率，穩固實體店面的基本盤。分析師也持續關注成本控管的延續性，以及油價波動等宏觀因素對未來終端消費需求的潛在影響。

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