結盟減重藥廠降風險，花旗大幅上調目標價

花旗(C)發布最新報告，將遠距醫療平台 Hims & Hers Health(HIMS) 的投資評等從「賣出」上調至「中立」。分析師指出，該公司與丹麥製藥巨頭 Novo Nordisk(NVO) 達成最新協議，未來將透過平台銷售用於減重和第二型糖尿病的 GLP-1 藥物。這項合作有效降低了該公司目前面臨的多項營運風險，因此花旗將其目標價從原本的 13.25 美元大幅調升至 24 美元，若以 3 月 9 日收盤價計算，約有 8% 的上漲空間。

平台藥物定價預期較高，主打醫療與健身諮詢

目前 Hims & Hers Health(HIMS) 尚未公布 Wegovy 和 Ozempic 等知名減重藥物的具體定價。不過，分析師預期，透過該平台訂閱的每月費用，可能會比 Novo Nordisk(NVO) 旗下 NovoCare 網站的現金定價高出約 100 美元。這項溢價主要來自於平台提供的附加價值，因為消費者除了取得藥物外，還能獲得專業醫療人員的諮詢服務，並享有專屬的營養與健身建議方案。

停止配製活性成分，恐短期衝擊營收表現

儘管合作案帶來長期效益，但分析師也提醒投資人須注意潛在的財務影響。由於該協議要求 Hims & Hers Health(HIMS) 必須停止大規模自行配製索馬魯肽（semaglutide，即前述兩款藥物的核心活性成分），這項業務轉變預計將對公司短期的財務數據產生影響。市場評估，此舉很可能會導致其整體營收與調整後稅前息前折舊攤銷前利潤（EBITDA）出現顯著幅度的下滑，投資人應持續關注後續的財報表現。

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