轉型效益顯現，第四季商業媒體營收翻倍

數位行銷服務商Fluent(FLNT)公布最新財報，執行長Donald Patrick指出，商業媒體解決方案(CMS)在第四季貢獻了高達56%的總營收。這項數據較前一年同期的26%呈現翻倍成長，顯示公司向高成長的商業媒體產業轉型已達到關鍵的轉折點。財務長Ryan Perfit也補充，該業務第四季營收達3,470萬美元，較前一年同期大幅成長101%。

預期今年重返雙位數成長，毛利率將回穩

展望2026年，經營團隊預期第一季整體營收將持平，但下半年將加速成長，帶動全年重返雙位數的營收增幅。在獲利指標方面，雖然公司下修了全年的調整後EBITDA目標，預期無法在2026年轉正，但整體表現仍會優於2025年。此外，受惠於一次性的和解收益，第四季毛利率表現突出，未來預期將在後續季度回穩至25%左右的正常水準。

舊有業務拖累全年表現，第四季虧損收斂

檢視財務數據，Fluent(FLNT)第四季總營收為6,180萬美元，較前一季成長31%，調整後淨損為280萬美元，每股虧損0.09美元。2025年全年營收則為2.088億美元，較前一年下滑18%，主要反映公司刻意降低對舊有業務的依賴。然而，全年商業媒體解決方案營收達8,230萬美元，大增99%，年底的年化營收運轉率更突破1.05億美元。

整合AI技術提升優勢，新合作推升動能

在法人問答環節中，分析師特別關注AI技術的整合與競爭力。經營團隊表示，結合第一手數據的AI模型是公司的核心優勢，能為合作夥伴帶來更卓越的成效。同時，透過擴展與Authentic Brands Group等知名品牌的合作，以及為Shopify商家推出由Fluent(FLNT)驅動的Rebuy Monetize服務，進一步鞏固了市場領導地位。

法人聚焦合約流失風險，關注大環境變數

儘管管理層對未來抱持樂觀態度，但法人與投資人仍關注潛在風險。由於部分合約提前終止，公司將商業媒體業務的成長目標從原先的「翻倍」調整為「大於50%且低於100%」。此外，法規遵循的壓力、大環境對廣告商多元性的影響，以及客戶留存率，都是市場持續追蹤的焦點。為此，公司將持續投資平台創新與延攬人才以應對挑戰。

Fluent營運概況與最新股市表現

Fluent(FLNT)是一家數據驅動的數位行銷服務公司，主要透過數位行銷活動協助客戶獲取消費者。公司提供基於數據和績效的行銷執行方案，服務對象涵蓋金融、媒體娛樂、健康保健與零售等多元產業的品牌與直銷商。在最新交易日中，Fluent(FLNT)收盤價為3.5400美元，下跌0.0900美元，跌幅為2.48%，當日成交量達82,102股，成交量較前一日變動18.26%。

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