電池模組龍頭新普(6121)昨日公布2025年財報，稅後純益達56.62億元，年增6.03%，每股純益高達30.6元，順利賺逾三個股本。董事會決議下半年擬配發12.3元現金股利，展現穩健獲利與配息能力，吸引市場高度關注。

非IT業務發威帶動獲利成長

受惠IT本業持穩及子公司AES-KY主導的非IT業務強勁成長，該公司去年營收達821.5億元。毛利率攀升至15.45%，營益率達9.41%。第四季單季稅後純益達17.28億元，非IT業務佔比突破兩成更是推升整體毛利率與獲利的關鍵動能。

法人看好伺服器與無人機商機

儘管昨日股價隨大盤下跌收在312元，市場法人對後市仍抱持正向看法。上半年雖為傳統淡季，預期IT業務持平，但在AI伺服器BBU需求暢旺帶動下，非IT業務成長態勢明確。此外，去年首度進軍的無人機市場接單狀況良好，未來具備倍數成長潛力。

關注下半年需求與股東會改選

投資人應密切關注下半年傳統旺季需求是否如期回溫，這將決定全年本業表現。同時，經營團隊預計於5月29日召開股東常會並全面改選董事會，未來經營方針是否出現調整，以及非IT業務比重能否持續擴大，都是後續追蹤的重點財務與營運指標。

新普(6121)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

基本面亮點：營收動能轉弱

身為全球最大筆記型電腦電池模組廠之一，目前本益比約10.4倍，公告殖利率達6.6%。檢視最新數據，2026年2月合併營收為56.6億元，月減4.7%，年減6.44%，創近24個月新低，近期成長動能明顯趨緩，後續須密切關注基本面是否浮現反轉契機。

籌碼與法人觀察：大戶資金撤出

籌碼流向顯示三大法人近期多呈現賣超，3月9日合計賣超17張，3月初更出現單日數百張的沉重賣壓。近5日與近20日主力買賣超比例分別高達負18.1%與負11.2%，顯示大戶資金持續撤出，籌碼集中度下降，短線法人趨勢明顯偏弱。

技術面重點：均線形成反壓

近60個交易日OHLCV資料顯示，股價在2026年2月26日收盤價為333元，較前波高點顯著回落。近期成交量約千張水準未見放大，短中天期均線逐漸下彎形成上方反壓。短線面臨區間低位防衛戰，操作上須留意量能續航不足與短線乖離帶來的下探風險。

總結留意非IT業務動能與籌碼變化

綜合來看，去年憑藉非IT業務順利繳出亮眼獲利，展現強大營運韌性。然而短期面臨營收放緩及籌碼偏空雙重壓力，股價具備不小挑戰。建議投資人持續追蹤伺服器與無人機業務的實際貢獻，並靜待技術面築底訊號浮現，作為後續進場佈局參考。

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