中東衝突成為市場結構轉變催化劑

洛克斐勒國際主席兼 Breakout Capital 創辦人 Ruchir Sharma 在接受 CNBC 訪問時表示，美國市場主導時代已經達到頂峰。他指出，2024年12月正式迎來「美國例外論」的最高點，而目前中東地區的地緣政治衝突，正成為推動市場基本面結構轉變的催化劑，這將使得美股未來極難再創下歷史新高。未來幾年，這都將是市場最重要的趨勢。

信用市場早有隱憂並非單純回檔

歷史數據顯示，在重大地緣政治衝突爆發後的第一週，市場通常會下跌約4%，隨後在一個月內反彈。然而 Sharma 警告，這次的情況截然不同。這位策略師指出，在衝突爆發之前，信用市場就已經開始醞釀問題，這使得目前的市場狀況不僅僅是標準的修正，而是一次重大的去風險行動。

大宗商品上漲恐終結AI交易泡沫

Sharma 認為，大宗商品成本的不斷攀升，將是最終結束人工智慧交易泡沫階段的關鍵觸發點。他將現況與歷史上的市場泡沫進行對比，解釋歷史上每一個泡沫都是在金融條件緊縮時破裂，而目前大宗商品價格的飆升，正是創造出這種緊縮效應的核心原因。

聯準會難以救援且通膨持續未達標

更令市場擔憂的是，美國聯準會不太可能像過去發生危機時那樣出手干預。Sharma 強調，短期內看不到聯準會出面救援的跡象，並指出央行已經連續56個月未能達成通膨目標，核心通膨率依然停滯在接近3%的水準。

能源優勢僅為短暫停頓市場難見新高

儘管美國目前憑藉能源自給自足的優勢，相較於石油進口國仍保有暫時的領先地位，但 Sharma 將這種優勢表現形容為「短暫的停頓」。他指出，如果衝突持續延長，投資人將開始質疑美國領導地位的可靠性與政府的信譽。即使中東的敵對行動停止，市場的結構性轉變仍將持續存在。投資人必須為未來更具挑戰性的時代做好準備，因為市場很難在短期內復甦並再創新高。

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