邁威爾(MRVL)於3月5日公布第四季財報後，隔日股價大幅飆升18.35%，收在89.57美元。這次股價大漲主要歸功於財報數據表現強勁，同時也成功打破了先前市場上關於該公司流失關鍵客戶的傳言。對於關注邁威爾的投資人來說，其主要競爭對手博通(AVGO)的營運狀況同樣值得留意。

執行長看好資料中心互連模組長期成長

在邁威爾龐大的技術產品線中，資料中心互連(DCI)模組扮演著重要角色，主要用於在區域光纖網路中傳輸數據。邁威爾董事長兼執行長Matt Murphy在財報電話會議上說明了公司的進展，指出公司正在贏得新客戶，並預期今年將向全美五大超大型雲端服務商供應DCI模組。

Murphy進一步表示，隨著全球資料中心規模持續擴大，以及資料中心之間的頻寬需求不斷增加，這個市場具備顯著的長期成長潛力。產業預測顯示，到2030年，DCI可插拔模組的總體可用市場規模預計將成長超過5倍，隨著每個世代的傳輸速度翻倍，產品功能的複雜度也隨之提升，包含媒體存取控制安全標準（MACsec）的整合應用。

高盛重申中立評等並調升目標價至100美元

財報發布後，高盛分析師James Schneider及其團隊更新了對邁威爾的展望。分析師認為，基於中期的基本面能見度提升，邁威爾的財報結果對該股票中期表現具有正面助益。在研究報告中，高盛重申對邁威爾股票的中立評等，並將目標價從90美元調升至100美元。

不過高盛團隊也點出，由於客製化晶片產品組合的影響，預期邁威爾的毛利率將受到一定程度的稀釋。分析師預估，在2026年之前，公司毛利率較前一季將受到約0.25%的侵蝕，而到2027年，較前一季的侵蝕幅度將擴大至約0.5%。儘管毛利率假設下調，但受惠於營收增加的預期，分析師仍將2026至2028年的每股盈餘預估值平均調升了16%。

推出業界首款1.6T模組展現技術領先優勢

執行長在財報會議上提供的展望，也揭示了DCI技術令人驚豔的進展。邁威爾擴展了其多世代ZR/ZR+及同調數位訊號處理器(DSP)技術產品組合，並推出了COLORZ 1600。這是業界首款傳輸速率達1.6 Tbps的ZR/ZR+ DCI可插拔模組，同時配備了支援MACsec的2奈米同調DSP。

搭載Electra同調DSP的COLORZ 1600，能夠以1.6 Tbps的速度連接距離20公里的校園、120公里的都會區，以及高達1,000公里的區域型資料中心。邁威爾DCI部門資深副總裁兼總經理Russ Esmacher表示，公司在近十年前與超大型客戶密切合作，推出了首款ZR可插拔模組，並持續引領同調技術的發展步伐。Cignal AI首席分析師Scott Wilkinson也補充指出，邁威爾轉向2奈米解決方案，充分證明了公司對提升產品密度、效能與功耗表現的承諾。

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