資安大廠 CrowdStrike(CRWD) 最新財報亮眼，年度經常性收入加速成長！

隨著第四季財報公布，資安大廠 CrowdStrike(CRWD) 的營運成長動能再次回溫。最新數據顯示，該公司淨新增年度經常性收入大幅成長 47%，達到 3.31 億美元，總年度經常性收入則增加 24% 至 52.5 億美元。同時，總營收較前一年同期上升 23% 至 13.1 億美元，訂閱營收也攀升 23% 達到 12.4 億美元。經調整後每股盈餘（EPS）更是大增 38% 來到 1.12 美元，成功扭轉了過去幾個季度營收與年度經常性收入成長放緩的趨勢。

彈性授權模式發威，成為核心成長引擎

帶動這波成長的關鍵在於「Falcon Flex」授權模式，讓客戶能存取完整的網路安全產品組合，並僅依實際部署的模組付費。本季度新增超過 350 名新客戶，並有 380 名現有客戶重新簽約。數據指出，該模式平均客戶貢獻的年度經常性收入超過 100 萬美元，重新簽約時的收入提升幅度達 26%。在各項業務方面，新世代資安資訊與事件管理（SIEM）、雲端安全與身分識別業務合計成長 45%，達到 19 億美元。其中，新世代 SIEM 飆升 75% 至 5.85 億美元，雲端安全成長 35% 至 8 億美元，身分識別業務則上漲 34% 至 5.2 億美元，目前有一半的客戶使用六個以上的模組。

財務預測展望樂觀，市場估值仍處高位

展望未來，CrowdStrike(CRWD) 預估 2027 會計年度營收將落在 58.68 億至 59.28 億美元之間，成長率達 22% 至 23%，經調整後 EPS 預估為 4.78 至 4.90 美元；年度經常性收入預計成長 23% 至 24%，達到 64.66 億至 65.16 億美元。針對下一季度，公司預估營收為 13.6 億至 13.64 億美元，經調整後 EPS 為 1.06 至 1.07 美元。雖然受惠於人工智慧發展與彈性授權模式的推動，公司基本面表現強勁，但市場分析指出，以遠期股價營收比（P/S）約 17 倍的估值來看，即便股價近期出現微幅回跌，整體估值依然偏高，投資人需審慎評估相關風險。

雲端資安巨頭營運概況與股價表現

CrowdStrike(CRWD) 是一家原生於雲端的網路安全公司，專門從事新世代端點和雲端工作負載保護。公司的核心產品為 Falcon 平台，為企業提供單一管理介面，以偵測並回應針對其 IT 基礎設施的安全威脅。該公司總部位於德克薩斯州奧斯汀，成立於 2011 年，並於 2019 年掛牌上市。在最新一個交易日中，CrowdStrike(CRWD) 收盤價為 428.99 美元，上漲 2.83 美元，漲幅達 0.66%；單日成交量為 4,604,169 股，成交量較前一交易日變動 -22.65%。

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