受惠AI伺服器與高階ASIC訂單持續湧入，金像電(2368)營運展現強勁動能。最新公布的2月營收表現亮眼，單月年增率高達53.91%，凸顯公司在高階伺服器板領域的深厚實力與市場競爭力。

新產能下半年開出挑戰五成市占

法人指出，400G及800G交換機滲透率快速提升為營收成長主因。為滿足龐大客戶需求，金像電泰國新廠預計於今年下半年陸續開出產能，屆時在高階PCB市場的市占率有望挑戰50%的目標，後續營運蓄勢待發。

營收佳績激勵股價強勢反彈

優異的營收成績直接激勵市場信心，帶動股價於6日大幅反彈逾7.6%。分析認為，雖然短期可能面臨新舊平台轉換的震盪期，但在全球伺服器出貨量估計年增逾15%的產業利多支撐下，長線成長軌跡明確，具備穩固的下檔支撐。

聚焦泰國廠進度與訂單銜接狀況

投資人後續需密切關注泰國廠的量產進度，此為實質擴張市占率的關鍵指標。同時，需持續追蹤新舊平台轉換期間的訂單銜接狀況，並留意整體總體經濟環境變化對伺服器資本支出的潛在變數影響。

金像電(2368)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

接單量大增營收連創佳績

身為全球伺服器用PCB龍頭，金像電近期接單量顯著大增。1月單月營收達60.15億元創下歷史新高，2月亦維持59.41億元高檔，目前本益比約25.6倍，整體基本面極具爆發力與市場期待感。

投信連日加碼帶動法人買盤

籌碼方面，截至3月6日三大法人單日買超達2083張，其中投信積極買超1923張為主要推手。近20日主力買超比例為2.2%，中長線資金偏多，但外資短線進出較為反覆，須持續緊盯籌碼集中度變化。

留意高檔震盪與量能續航力

股價自去年底大幅攀升後，近期落於700至850元區間進行高檔震盪。短線雖有基本面與投信買盤支撐，但在累積龐大漲幅後，投資人應留意技術面高檔乖離過大，以及高檔量能續航不足的潛在回檔風險。

營運長線看俏需防短線過熱

總結而言，受惠AI伺服器強勁需求，基本面長線看俏並具備新產能利多。惟股價已初步反映部分預期，後續應冷靜觀察法人籌碼穩定度及量價結構變化，以審慎應對市場的高檔波動風險。

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