隨著地緣政治風險升溫，市場高度關注美伊衝突對股市的潛在影響。針對「哪些股票可能受到美伊衝突的顯著影響」這一議題，華爾街分析師 Michael Boyd 與 Damir Tokic 分別從能源供應鏈與整體市場流動性的角度，提出了深入的見解與受惠、受害股名單。

衝突若延續油價恐漲至2027年

分析師 Michael Boyd 指出，如果伊朗衝突持續延燒，原油價格的上漲將不僅限於近月合約，這股漲勢極可能一路延續至 2026 年甚至 2027 年。在挑選能夠受惠的石油生產商時，投資人應特別關注業者的「石油產出佔比」（oil production mix）。許多二疊紀盆地（Permian）的生產商，其油井產出僅有 40% 至 55% 為液態油氣。

相較之下，位於巴肯（Bakken）頁岩區的石油產出佔比要高得多，該區域的焦點個股 Chord Energy(CHRD) 被點名為值得關注的標的。此外，投資人也應留意具有國際業務曝險的公司，例如在埃及擁有產能的 APA Corporation(APA)，或是涉足離岸開採業務的企業，如 Talen Energy(TLN) 和 Kosmos Energy(KOS)。同時，關注這些公司的避險帳本（hedge books）也是評估風險的重要一環。

美國煉油廠具備原料與出口優勢

除了上游生產商，煉油廠則是這波趨勢中較少被提及但極具潛力的受惠族群。由於中東原油供應的任何中斷都會直接衝擊國際煉油廠，且荷姆茲海峽運輸的貨物中，有相當大一部分是汽油和柴油等成品油，這使得供應鏈更加脆弱。

相較之下，美國擁有全球最複雜且完善的煉油網絡，且目前極少使用中東原油作為原料，而是依賴美國本土生產的原油，或是來自加拿大、墨西哥以及即將恢復的委內瑞拉重油進口。隨著裂解價差（Crack spreads）飆升，位於墨西哥灣沿岸（PADD 3）的煉油廠如 Valero(VLO) 擁有最大的操作彈性；而內陸煉油廠如 HF Sinclair(DINO) 也不容忽視，若出口量大幅增加，這些內陸業者將必須填補國內需求的缺口。

油價飆升恐衝擊運輸與消費類股

分析師 Damir Tokic 則從風險角度提出警示，若與伊朗的戰爭長期化，將導致油價持續飆升，這對運輸類股將造成直接打擊，特別是像 United Airlines(UAL) 這樣的航空公司。此外，高油價也將影響必需性消費品公司如 Walmart(WMT) 以及非必需消費品類股的獲利表現。

與此同時，市場可能面臨重大的「避險流動性衝擊」（risk-off liquidity shock），這將對迷因股（meme stocks）以及先前的市場贏家——科技類股造成影響，情況可能類似近期韓國股市（KOSPI）出現的回檔修正。投資人在關注能源機會的同時，也需審慎評估整體市場的資金撤退風險。

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