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羅森伯格研究公司（Rosenberg Research）創辦人 David Rosenberg 指出，近期因伊朗衝突導致的油價飆升與期貨市場波動只是暫時性的干擾，這種漲勢最終將會消退。儘管西德州原油(WTI)價格的波動速度驚人，但他堅持認為，從歷史經驗來看，由地緣政治引發的石油衝擊通常缺乏持久力。他對所有關注市場動態的投資人表示：「這一切終將過去（this too shall pass）。」
歷史經驗顯示地緣政治引發的油價飆升難以持久
在接受 CNBC 採訪時，Rosenberg 將當前的局勢與過去的油價飆升進行了對比。他舉例，2022 年俄羅斯入侵烏克蘭後，WTI 原油價格曾一度觸及每桶 120 美元；以及 1990 年至 1991 年伊拉克戰爭期間，油價曾經翻倍。他指出，在這兩個重大歷史事件中，市場最終都恢復了平靜，且價格回落至正常水準，如今已鮮少有人再談論當時的恐慌情緒。
高油價本身包含反轉因子，需求破壞將導致價格回落
Rosenberg 進一步解釋，這些價格飆升的現象本身就埋下了反轉的種子，其背後的經濟機制被稱為「需求破壞」（demand destruction）。他分析道：「我們對這些地緣政治引發的油價痙攣有一個共同的認知，那就是它們通常不具備持久力。」原因在於高漲的油價最終會擠壓消費者的實質收入和購買力，這種因價格過高導致的需求端萎縮，最終將成為終結油價上漲的關鍵因素。
現代經濟結構更能吸收衝擊，惟短期消費陣痛難免
就短期而言，Rosenberg 承認油價飆升確實會造成消費者在加油時的短期痛苦，並形容當前的市場狀況讓交易員感到「坐立難安」。他指出，即將到來的所得稅退稅將有助於保持消費部門的完整性，儘管這些資金預計將流向生活必需品，而非用於度假或購買奢侈品。此外，他強調現代經濟體質比幾十年前更有能力吸收石油衝擊，這主要歸功於經濟結構已轉向以服務業為驅動，以及能源強度的顯著降低。不過，他也提醒不應完全忽視其負面影響，特別是對於卡車運輸業者和直接面臨更高零售汽油價格的消費者而言，壓力依然存在。
若衝突未持續擴大，市場可望在數月內回歸常態
展望未來，Rosenberg 認為如果地緣政治衝突持續的時間是以「週」而不是以「月」來計算，市場將有機會在三到四個月內消化這次干擾並走出陰霾。他強調，油價在歷史上傾向遵循「正弦波」的波動模式，經歷劇烈飆升後，最終往往會回到更為正常的價格水平。
相關能源類股與 ETF 資訊
對於關注能源板塊的投資人，市場上相關的石油類 ETF 包括：United States Oil Fund(USO)、ProShares Ultra Bloomberg Crude Oil(UCO)、Invesco DB Oil Fund(DBO)、ProShares K-1 Free Crude Oil Strategy ETF(OILK) 以及 United States 12 Month Oil Fund(USL)。此外，天然氣相關 ETF 則有：United States Natural Gas Fund(UNG)、ProShares Ultra Bloomberg Natural Gas(BOIL) 以及 United States 12 Month Natural Gas Fund(UNL)。
