儘管華爾街股市近期收黑，且油價因地緣政治因素飆升，但分析機構 Cestrian Capital Research 的分析師 Alex King 指出，那斯達克指數雖然仍處於虧損狀態，卻已開始顯露復甦跡象。觀察上週美股三大指數表現，那斯達克綜合指數(COMP)週五雖下跌 1.6%，但在主要指數中跌幅最小；相較之下，標普500指數(SP500)單週下跌 2%，道瓊工業指數(DJI)則下跌 3%。值得注意的是，軟體類股成為支撐科技股權重指數的關鍵力量，iShares擴展科技軟體類股ETF(IGV)本週逆勢上漲約 8.5%。King 分析表示：「在市場表象之下，資金正輪動回流至近期較不受青睞的那斯達克，使其成為本週三大指數中表現最強勁的指標。」

AI整合樂觀情緒帶動，軟體板塊築底反彈訊號浮現

分析師 Amrita Roy 指出，軟體類股可能已在 2 月下旬觸底，主要的驅動力來自市場情緒的轉變，投資人已從對「AI 導致軟體商品化」的擔憂，轉向對「AI 整合應用」的樂觀態度。近期的關鍵催化劑包括人工智慧新創 Anthropic 的企業活動，將其產品 Claude 定位為與傳統 SaaS 平台並存的「協調層」；此外，輝達(NVDA)執行長黃仁勳也公開駁斥了代理型 AI（Agentic AI）將取代企業軟體的說法，反而將兩者關係描述為互補，這些論點有效地提振了市場對軟體股的信心。

點名三檔營收加速成長股，分析師看好首季末行情回升

在具體個股方面，分析師點名 Palantir(PLTR)、Cloudflare(NET) 以及 ServiceNow(NOW) 等公司展現出強勁的營收加速成長與穩健的商業基本面。不過，Roy 也提醒軟體板塊尚未完全脫離險境，市場信心的全面回歸仍需數個季度的觀察，包括客戶留存率的提升、積壓訂單的增強以及利潤率的穩定，屆時才能更清晰地分辨出市場的贏家與落後者。儘管如此，Alex King 總結認為，隨著軟體股的進一步復甦，加上政策環境對股市風險偏好的支持，美股有望在第一季末轉強，對於遵守紀律的投資人而言，選擇加速成長的優質標的將提供具吸引力的風險回報機會。

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