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IET-KY(4971)今日受惠於AI光通訊與國防訂單雙引擎驅動，市場關注度顯著提升。公司最新指出，應用於高速傳輸的磷化銦（InP）訂單量在2026年較去年翻倍，能見度極高，且國防合約亦開始穩定挹注，帶動2026年2月合併營收達1.11億元，年增率高達43.13%。在AI資料中心邁向800G與1.6T世代的趨勢下，這家全球唯二提供MBE技術的磊晶廠，正處於營運爆發的關鍵風口。
AI數據中心與國防需求同步點火
英特磊IET-KY的核心競爭力在於其分子束磊晶（MBE）技術，相較於主流MOCVD製程，更能精準控制異質結構，特別適用於高階光電元件。隨著AI伺服器對高速光收發模組需求急升，帶動InP磊晶片供不應求，公司預估2026年InP營收佔比將由五成提升至六成。此外，承接美國空軍的二期國防合約，主要應用於夜視與紅外線感測（GaSb材料），屬於高毛利產品。公司位於美國德州的二廠擴產工程預計於2026年完工，新增產能將進一步滿足北美客戶的長約需求，具備「美國製造」的地緣優勢。
營收連續創高反映產業供需吃緊
從近期營運數據觀察，IET-KY已進入高成長週期。繼2026年1月營收創下歷史新高後，2月營收持續維持高檔，年增率突破四成，顯示InP產品需求暢旺及國防合約請款順利。市場反應方面，由於光通訊上游磊晶產能吃緊，具備高技術門檻的IET-KY成為供應鏈中的關鍵少數，法人看好其在矽光子與共同封裝光學（CPO）領域的前瞻佈局，這將有助於推升整體毛利率表現。
德州擴產進度與毛利率為後續指標
投資人後續應密切關注德州新廠的機台移入與認證進度，這將直接影響下半年的營收爆發力。同時，隨著高毛利的InP與國防產品比重提升，毛利率是否如預期創新高，是檢視獲利品質的關鍵指標。雖然目前訂單能見度高，但需留意新產能開出後的折舊攤提壓力，以及國際地緣政治變化對供應鏈的潛在影響。
IET-KY(4971)：近期基本面、籌碼面與技術面表現
營收連創歷史新高，本業動能強勁
基本面數據顯示，IET-KY(4971)在2026年2月繳出營收1.11億元、年增43.13%的亮眼成績，延續1月創歷史新高的氣勢。作為全球唯二提供MBE技術的磊晶製造廠，公司主要產品涵蓋砷化鎵、磷化銦及銻化鎵磊晶片，廣泛應用於高頻通訊與國防領域。近期受惠於InP產品需求暢旺以及國防合約開始請款，營收動能顯著轉強，且2025年第四季起營收已連續多月呈現雙位數年成長，顯示基本面結構已明顯好轉。
外資轉買但在高檔震盪，主力籌碼稍顯鬆動
觀察截至2026年3月6日的籌碼變化，外資在當日轉為買超171張，終止了連續數日的賣超調節，顯示法人在股價回檔至428.5元附近有重新佈局意願。然而，主力近5日賣超幅度達7%，近20日主力賣超亦為負值，顯示在股價創高後，部分主力大戶有獲利了結的跡象。買賣家數差在3月5日與4日分別為102家與93家，籌碼趨向分散，投資人需留意法人買盤是否能持續延續，以支撐股價在高檔的穩定性。
長線多頭排列，短線乖離過大需留意風險
就技術面而言，依據截至2026年2月26日的月K線資料，IET-KY股價收在490元，單月漲幅達8.89%，且自2025年11月起已連續四個月收紅，股價從200元左右一路翻倍至接近500元大關，多頭氣勢極強。然而，2月份的高低振幅達12%，且近期股價與均線乖離率較大，顯示短線有過熱疑慮。雖然長線趨勢向上，但量能若無法持續放大配合，高檔震盪風險將增加，建議觀察整數關卡支撐力道，避免追高風險。
總結：雙引擎確立但須留意籌碼換手
綜觀而言，IET-KY具備AI光通訊與國防雙題材，基本面營收數據強勁佐證了產業趨勢向上。然而，股價在短時間內漲幅已大，且近期主力籌碼出現鬆動跡象，技術面存在乖離修正壓力。投資人宜持續追蹤月營收是否維持高成長，並觀察外資買盤的延續性，做為進出的判斷依據。
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