投資管理公司White Falcon Capital Management發布了2025年第四季投資人信函，該基金在當季實現了5.6%的淨回報率，推動全年回報率達到28.4%。回顧過去一年，市場雖在2025年4月經歷了因關稅恐慌導致的近20%跌幅，但如今影響已逐漸消退。White Falcon投資組合整體表現穩健，僅有少數公司影響了整體正向結果。該基金持有20至25檔經過精挑細選的股票，符合其品質與估值標準，目標是在完整的市場週期中創造經風險調整後的絕對正回報。目前該投資組合滾動三年的年化報酬率（CAGR）為25.9%，表現優於包括標準普爾500指數在內的大多數主要指數。

巴西數位銀行Nu Holdings股價表現與市值概況

在2025年第四季的投資人信函中，White Falcon特別提到了Nu Holdings(NU)。這家總部位於巴西聖保羅的領先數位銀行平台，截至2026年3月5日的收盤價為每股14.82美元。Nu Holdings(NU)近一個月的股價回報率為-14.83%，但在過去52週內，其股價上漲了37.10%。目前，Nu Holdings(NU)的市值約為719.61億美元。

避險基金持股增加但未列入最受歡迎名單

White Falcon Capital Management在信函中指出，Nu Holdings(NU)並未進入即將邁入2026年時避險基金最受歡迎的前40大股票名單。不過，根據資料庫數據顯示，截至第四季末，共有108個避險基金投資組合持有Nu Holdings(NU)，較前一季的99個有所增加，顯示機構投資人對其興趣仍有提升趨勢。

基金觀點轉向具備川普關稅優勢的AI個股

儘管White Falcon承認Nu Holdings(NU)作為投資標的具有潛力，但該機構認為部分人工智慧(AI)類股提供了更大的上漲潛力，且下檔風險較低。該機構建議，若投資人正在尋找價值被嚴重低估、且能從川普時代的關稅政策及製造業回流趨勢中顯著受惠的AI股票，應關注相關領域的短期機會。White Falcon的策略顯示，在當前的市場環境下，科技與政策受惠股可能比純金融科技股更具吸引力。

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