鉅橡(8074)今日正式公告2025年全年營運成果與股利政策，全年合併營收達新台幣13.1億元，年增4.4%；稅後淨利1.1億元，年增幅達14.8%，每股稅後盈餘(EPS)為1.35元。董事會同步通過盈餘分配案，擬配發現金股利1.1元，配發率高達81%，展現公司對股東權益的重視。受惠於AI伺服器及高速運算(HPC)需求增溫，帶動高階PCB材料出貨暢旺，加上今年前兩月累計營收達2.16億元，年增14.8%，整體營運表現穩健向上。

AI伺服器帶動高階材料需求

鉅橡(8074)指出，2025年營運成長主要動力來自AI應用與高速運算市場的快速擴張，推升了高階載板（如ABF、BT）材料的需求。雖然2026年2月受到工作天數減少影響，單月營收為8,844萬元，但在客戶剛性需求支撐下，仍維持一定水準。累計2026年前兩月合併營收為2.16億元，年增率達14.8%，顯示終端拉貨力道並未減弱。隨著PCB產業即將進入傳統旺季，加上AI大廠啟動新一波備貨潮，公司預期出貨動能將逐步增溫。

展望後市聚焦高階載板佈局

展望未來，鉅橡(8074)將持續深化在高階載板材料市場的佈局，以應對台灣市場持續成長的需求。公司管理層表示，雖然原物料價格波動、國際油價及地緣政治等外部因素可能對製造成本構成挑戰，但透過優化產品組合與生產效率，預期今年整體營運仍可維持成長態勢。投資人後續應密切觀察高階產品的出貨佔比變化，以及原物料成本對毛利率的實際影響。

鉅橡(8074)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

基本面：PCB鑽孔墊板龍頭營收穩健

鉅橡(8074)為台灣PCB鑽孔墊板廠龍頭，主要產品涵蓋印刷電路基板及絕緣材料之製造加工。從營收數據來看，2026年1月營收表現亮眼，達1.27億元，年增28.31%，創下近41個月新高，顯示年初拉貨動能強勁。儘管2月營收因季節性因素滑落至8,844萬元，創近24個月新低，但累計前兩月表現仍具支撐。目前本益比約37.1倍，殖利率依最新公告約1.7%，在電子零組件族群中，其產業地位穩固，需持續關注AI相關高階產品能否持續優化獲利結構。

籌碼面：法人操作分歧短線震盪

觀察截至2026年3月6日的籌碼動向，外資近期操作呈現多空交錯，2月下旬曾出現單日賣超逾400張調節，但在3月6日又轉為小幅買超47張。主力動向方面，近5日主力買賣超佔比為1.2%，顯示買盤有回籠跡象，但近20日仍呈現淨賣出狀態(-0.8%)。值得注意的是，買賣家數差在3月5日呈現正數(67家)，顯示籌碼趨於分散，散戶進場承接意願增加。股價從2月底高點69.70元修正至3月6日的64.20元，顯示短線法人調節壓力仍存，需留意後續法人買盤是否具有連續性。

技術面：爆量長紅後進入漲多修正

截至2026年2月26日，鉅橡(8074)股價來到69.70元，單月漲幅達4.03%，且成交量放大至9,531張，顯示多方攻擊力道強勁。回顧近60日走勢，股價自2025年底的51.00元一路攀升，2026年2月更創下72.00元的高點，波段漲幅驚人。目前日K線呈現多頭排列後的乖離修正，由於2月出現爆量長紅，短線高點72.00元形成初步壓力區。若對照3月初籌碼面數據顯示股價回檔至64.20元，意味著股價已回測短期均線支撐。投資人需留意量能是否萎縮過快導致攻勢熄火，以及短線乖離過大後的技術性修正風險。

後續觀察營收動能與成本控管

綜合來看，鉅橡(8074)受惠於AI與HPC趨勢，基本面具備成長題材，高配息政策亦提供下檔支撐。然而，短線股價漲多後面臨籌碼調節壓力，且2月營收受工作天數影響下滑。投資人後續應留意3月營收是否能重回成長軌道，以及法人籌碼是否由賣轉買，作為判斷股價能否重啟攻勢的關鍵指標。

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