太陽能廠中美晶(5483)今日召開董事會，正式通過2025年財報與股利分派案，全年合併營收達781.7億元，雖然年減1.89%，但獲利表現仍維持水準，每股純益(EPS)為6.71元。董事會決議下半年每股配發2.5元現金股利，若加計上半年已以資本公積配發的每股1元，全年合計配息3.5元。集團營運重心仍以半導體子公司環球晶(6488)為獲利主力，同時綠能服務與其他轉投資事業也展現出營運韌性，成為支撐集團獲利的重要基石。

營收獲利持穩與股利政策詳情

根據最新公布的財報數據，中美晶2025年全年合併營收為781.7億元，營業毛利195.7億元，毛利率維持在25%的穩健水準。營業淨利為107.9億元，營益率達13.8%，稅後淨利92.8億元，歸屬母公司稅後純益為41.2億元。在投資人最關注的股利政策方面，公司決議下半年配發2.5元現金股利，預計發放總額為16億元，除息基準日訂於7月29日，現金股利發放日則為8月21日。若合計全年3.5元的配息，總計將發出22.4億元現金股利，展現公司在產業波動中仍致力於回饋股東的決心。

環球晶與關聯企業表現解析

深入分析集團內部結構，環球晶(6488)持續扮演中美晶最重要的獲利引擎，2025年合併營收606億元，每股純益高達15.29元，憑藉全球產能配置與產品組合優勢，在半導體材料供應鏈中站穩關鍵位置。此外，集團轉投資效益亦逐漸顯現，台特化受惠於高純度特氣需求，營收大幅成長127.87%至19.9億元；車用二極體廠朋程(8255)與砷化鎵代工廠宏捷科(8086)也分別繳出81.1億元與41.2億元的全年營收成績。這些關聯企業的成長，加上中美晶在綠電銷售與儲能整合服務的佈局，顯示集團已成功從單一太陽能製造轉型為跨國半導體與綠能服務集團。

AI與綠能雙引擎展望

展望後續營運，市場焦點將鎖定半導體與綠能雙主軸的發展。隨著AI人工智慧與高效能運算(HPC)需求持續升溫，環球晶在先進製程材料的供應能力將是推動集團成長的核心動力。另一方面，全球淨零轉型趨勢確立，企業對RE100與綠電需求孔急，中美晶積極轉型提供再生能源解決方案，其綠電銷售平台與儲能服務能否進一步擴大營收比重，將是提升評價的關鍵指標。投資人後續應密切追蹤除息後的填息表現，以及AI浪潮下子公司訂單的實質貢獻度。

中美晶(5483)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

營收動能轉弱留意回溫

中美晶目前本益比約24.8倍，殖利率達5.7%，具備高殖利率題材，且身為台灣太陽能矽晶圓龍頭，營收佔比逾八成來自半導體業務。觀察近期營收表現，2025年12月營收曾創下近3個月新高，年增7.19%，顯示年底拉貨動能不錯；然而進入2026年後動能稍歇，1月營收年減1.25%，2月營收61.12億元更呈現年減8.08%且創近2個月新低。整體而言，近期營收動能出現趨緩跡象，表現轉弱，後續須關注半導體庫存調整結束後，營收成長力道是否能有效回溫。

外資多空來回主力賣壓重

籌碼面觀察，外資近期操作呈現多空來回震盪，未有連續性大買盤，例如2月11日曾大賣逾6千張，但2月24日又回補2千多張，3月6日則小幅買超631張，持股信心似乎尚未完全回穩。主力動向方面，近5日主力買賣超為負1.9%，顯示短線主力站在調節方。3月6日的主力買賣超為563張，但買賣家數差為負值，代表籌碼有從多數人流向少數人的集中跡象，不過拉長看近20日主力動向仍偏向保守。投資人需留意官股券商動向，近期官股雖有買賣，但整體持股比率仍低，籌碼穩定度仍需視外資臉色而定。

均線糾結待量能表態

截至2026年2月26日，中美晶收盤價為118.0元。觀察近60日走勢，股價從2025年底的低點106.5元附近逐步回升，2026年2月曾一度觸及128.5元的高點(此為2025年2月數據，近期高點約在120元附近)，隨後進入高檔震盪整理。目前股價位於118元附近，處於短中期均線糾結區。成交量方面，2月26日成交量縮至4394張，相較於去年底動輒萬張以上的攻擊量能明顯退潮，顯示市場追價意願不足。短線支撐可觀察1月低點約115元至117元區間，上方壓力則在前波高點附近。技術指標尚未出現強勢突破訊號，需靜待成交量放大至月均量之上，才有利於挑戰前高，短線需提防量能不繼導致的盤整風險。

結論與風險提示

總結來看，中美晶具備高殖利率護體，且集團佈局完整，長線基本面無虞。然而，短期營收動能轉弱，加上外資籌碼尚未連續性回補，技術面也面臨量縮整理。建議投資人後續觀察環球晶營收回溫速度以及外資動向，在量能未放大前，操作上宜以區間看待，不宜過度追高。

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