調整後獲利大增六成，營收突破百億美元大關

Harbour Energy(HBRIY) 公布2025年全年財報，調整後稅後淨利達到6.03億美元，較2024年的3.7億美元大幅成長63%。截至2025年12月31日，公司營收及其他收入激增66%，從前一年的62億美元攀升至103億美元，展現強勁的營運成長動能。

在未計利息、稅項、折舊、攤銷及探勘費用前的獲利（EBITDAX）方面，2025年數據攀升至71億美元，較前一年的40.2億美元成長76%。調整後EBITDAX同樣表現亮眼，達到72億美元，成長幅度達74%，顯示核心業務獲利能力顯著提升。

英國稅制變動重擊，一次性稅務提列致轉盈為虧

儘管營運數據亮眼，Harbour Energy(HBRIY) 卻在帳面上出現1.82億美元的稅後虧損。這主要是受到高達106%的有效稅率影響，以及因應英國財政制度變動而產生的3億美元遞延所得稅費用。這顯示出政策風險及暴利稅相關措施對能源公司財報底線的巨大衝擊。

日產量飆升84%，單位營運成本顯著下降

在營運表現上，Harbour Energy(HBRIY) 實現了每日47.4萬桶油當量（boepd）的產量，較前一年的25.8萬桶大幅成長84%。公司成功將單位營運成本降低22%，從前一年的每桶16.5美元降至12.8美元，展現優異的成本控管能力。

這一年間，公司在英國、挪威、阿根廷和埃及等地都有新油井和項目投入生產。此外，在埃及和挪威的探勘與評估工作也取得了成功，進一步鞏固了公司的資源儲備基礎，為未來的產能提供了穩定支撐。

積極重組全球資產，進軍美國墨西哥灣深水區

戰略布局方面，Harbour Energy(HBRIY) 獲准擔任墨西哥Zama油田的營運商，該油田擁有7.5億桶油當量的可採儲量。同時，公司持有15%股份的阿根廷Southern Energy液化天然氣(LNG)項目已開始建設，預計2027年底開始營運。在資產優化部分，公司宣布退出越南市場，並計畫出售印尼資產，預計2026年中完成。

併購策略上，公司斥資1.7億美元收購英國Waldorf，預計完成後將釋放約9億美元的財務綜效。最受矚目的是以32億美元完成收購LLOG，確保了在美國墨西哥灣深水區擁有具成長潛力的營運資產，大幅拓展了美國市場的版圖。

展望2030年產量持穩，致力提升自由現金流

展望2026年及未來，Harbour Energy(HBRIY) 預期產量將維持在每日47.5萬至50萬桶之間，單位營運成本約為每桶14.5美元。至2030年，產量預計將保持在相同區間，年度資本支出規劃為20億至23億美元，並將營運成本控制在每桶15美元以下。

執行長Linda Z Cook表示：「2025年是Harbour取得重大進展的一年。我們在維持資本紀律的同時整合新資產，並在原物料價格走低的情況下創造了創紀錄的產量。」她強調，這些行動將使投資組合在未來幾年實現更高利潤的生產，帶動自由現金流的實質成長。

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