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動力電池材料大廠康普(4739)今日公布2月最新營收數據，單月營收達6.67億元，年增率高達192.15%，表現驚人。累計今年前兩月營收已達15.55億元，較去年同期大幅成長138.09%。主要受惠於去年下半年起成功打入歐日車廠供應鏈，動力電池材料出貨穩定放量，帶動業績呈現倍數成長，基本面轉機訊號明確。
車用客戶驗證通過，業外損失影響去年獲利
康普表示，營收爆發的主因在於產品順利通過汽車客戶驗證，自去年下半年起進入穩定量產階段。然而，回顧去年財報，雖本業動能升溫，全年稅後純益1.84億元，年增8.9%，EPS為1.56元；獲利增幅不如營收亮眼，主因子公司天弘化發生疑似內部人員竊取存貨事件，導致約1億元的業外損失，抵銷了部分毛利增長。若排除此一次性因素，本業獲利能力實際上已顯著提升。
打入歐日供應鏈，三大業務同步向上
在產業佈局方面，康普指出已成功切入日本與歐洲車廠供應鏈並開始出貨，隨著回收材料研發依計畫推進，台灣產線預計維持高稼動率。此外，子公司恆宜化工在越南廠及電子級硫酸業務上也展現成長態勢。康普身為台灣最大鋰電池正極材料上游製造商，在動力電池材料、先進材料與肥料三大業務穩健推進下，對今年營運持審慎樂觀態度。
留意營收續航力與原料價格波動
展望未來，投資人應密切關注康普單月營收是否能維持高檔年增率，以確認車用訂單的延續性。同時，由於動力電池材料佔營收比重過半，國際金屬價格（如鎳、鈷）的波動將直接影響毛利率表現。此外，在擺脫子公司存貨遭竊的業外陰霾後，今年公司的淨利率回升幅度將是評估其真實獲利能力的關鍵指標。
康普(4739)：近期基本面、籌碼面與技術面表現
營收連兩月倍數成長，轉機題材發酵
康普(4739)近期基本面表現強勁，2026年2月營收為667.19百萬元，年成長192.15%；1月營收更高達888.81百萬元，年增109.06%。連續兩個月營收呈現倍數成長，主要受惠於動力電池材料銷售暢旺。公司目前本益比約103.9倍，顯示市場對其未來成長性給予較高評價，但投資人仍需留意高估值下的獲利兌現壓力。
主力近日轉賣，籌碼面現調節壓力
觀察籌碼面，截至2026年3月6日，康普收盤價為69.90元，較2月底的高點回落。3月6日外資賣超104張，主力賣超131張。近5日主力買賣超轉為負值(-2%)，顯示在營收利多公布前後，部分主力資金反而進行調節，呈現「利多出盡」的跡象。雖然買賣家數差為正值(126家)，代表籌碼趨於渙散，散戶接手意願較高，短線需留意上方獲利了結賣壓。
月線反彈遭遇前高壓力，量能為觀察重點
就技術面觀察（截至2026年2月26日數據），康普2月收盤價為77.50元，單月上漲1.44%，自1月底的67.70元低點出現反彈。從月K線來看，股價試圖在65-70元區間築底，振幅達4.19%。然而，對照後續3月初股價回落至69.90元（參考籌碼面數據），顯示77元上方壓力沈重。目前股價在60日均線附近震盪，若要突破前高，成交量必須顯著放大至2000張以上的水準（2月均量僅約1796張），否則在量能不足下，容易呈現區間震盪整理格局。
結論：基本面轉強但籌碼鬆動，宜區間操作
總結而言，康普受惠車用電池材料出貨，前兩月營收展現爆發力，基本面轉機明確。然而，考量近期主力籌碼出現調節跡象，且股價遇壓拉回，投資人操作上不宜過度追高。建議觀察股價能否守穩67-68元支撐區，並持續追蹤毛利率回升狀況與外資動向，作為進出依據。
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