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PCB鑽針大廠尖點(8021)今日公布最新財報，受惠於AI伺服器與交換機等高階應用需求暢旺，2025年第四季營運繳出亮眼成績單。單季合併營收達13.41億元，年增40.8%；稅後淨利歸屬母公司業主為1.5億元，較去年同期大幅成長207%，單季每股稅後純益(EPS)為1.06元。累計2025年全年EPS達2.75元。展望2026年，公司看好終端需求維持樂觀，宣布啟動擴產計畫，預計年底鑽針月產能將擴增至4,500萬支，以迎接高速運算商機。
產品組合優化，毛利率攀升至34.8%
根據尖點公布的數據顯示，2025年營運體質顯著優化。第四季毛利率來到34.8%，較上一季增加3.5個百分點，更較2024年同期大增7.7個百分點。主要成長動能來自於高階鑽針需求成長，產能利用率維持在九成以上的高檔水位，且鍍膜產品銷售比重已提升至52%。此外，鑽孔業務也受惠於終端需求帶動，營收季增6%。透過產品組合優化與費用控管，帶動營業利益年增率高達223.4%。
AI伺服器需求強勁，客戶持續擴產
市場反應方面，尖點指出目前主要客戶仍處於產能擴充階段，顯示PCB產業對於後市看法正面。特別是在AI伺服器與高速運算（HPC）領域，隨著PCB板材層數增加與材料規格提升，對於高階微型鑽針的技術要求與數量需求同步成長。尖點身為全球前二大的鑽針製造廠，直接受惠於此波產業升級趨勢，公司對於2026年的訂單能見度與終端需求維持樂觀看法。
2026擴產計畫啟動，年底產能拚4500萬支
為因應未來強勁的市場需求，尖點已正式啟動新一波擴產計畫。預計在2026年第一季底，將鑽針月產能由原本的3,100萬支提升至3,500萬支，並計畫逐步擴充，目標在2026年底達到月產能4,500萬支的規模，增幅相當可觀。此外，台灣新廠的建設及後續產能規劃也正在持續推進中，將為未來營運成長提供實質支撐。
尖點(8021)：近期基本面、籌碼面與技術面表現
基本面：營收連創歷史新高，本益比來到41.7倍
尖點(8021)身為全球前二大的鑽針製造廠，近期業績表現極為強勁。根據最新數據，2026年2月營收為4.13億元，年成長42.47%；1月營收更繳出年增59.17%的佳績。回顧2025年底，10月至12月營收連續創下歷史新高，顯示在市場需求增加與產品結構升級的雙重推動下，成長動能強勁。目前公司總市值約340.3億元，本益比約為41.7倍，反映市場給予其在電子線路板專用微型鑽針領域的高成長預期。
籌碼面：主力近五日調節賣超，投信動向反覆
觀察截至2026年3月6日的籌碼數據，尖點(8021)近期面臨法人調節壓力。外資在3月5日大幅賣超2,024張，雖然隔日小幅回補，但整體買盤不連續。投信方面操作較為反覆，3月3日買超525張後，近期轉為小幅賣超或觀望。主力動向值得留意，近5日主力賣買超為-5.2%，顯示短線大戶有調節跡象，不過拉長至近20日來看，主力仍維持1.2%的淨買超。籌碼集中度方面，買賣分點家數差距縮小，顯示籌碼處於換手階段，需觀察後續法人是否轉為連續性買超。
技術面：股價高檔震盪，留意回測支撐風險
從技術面來看，尖點(8021)股價自2025年底起展開一波強勁多頭攻勢，月K線顯示從12月的190元一路攀升至2026年2月的高點264.5元。然而，近期股價出現高檔震盪回檔，截至2026年3月6日收盤價為234.5元。雖然長期趨勢仍偏多，但短線乖離過大引發獲利了結賣壓。近期成交量能有所萎縮，顯示追價意願降低。短線需留意股價是否能守穩在月線或整數關卡之上，若量能無法持續放大，則可能進入區間整理以消化前波漲幅。
總結：基本面強勁惟短線籌碼待沉澱
綜觀而言，尖點(8021)受惠AI趨勢與擴產效應，基本面與獲利能力均處於上升軌道。然而，短線股價漲幅已大，疊加近期外資與主力調節，籌碼面出現鬆動。投資人後續應密切觀察擴產進度是否如期貢獻營收，以及法人賣壓是否減緩，作為判斷股價能否重啟攻勢的關鍵指標。
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