Compass Therapeutics (CMPX) 公布第四季與全年財報，第四季 GAAP 每股虧損為 0.09 美元。回顧截至 2025 年 12 月 31 日的全年財務表現，淨虧損達到 6650 萬美元，換算每股虧損 0.42 美元，相較於 2024 年同期的 4940 萬美元或每股 0.36 美元，虧損幅度有所擴大。這類臨床階段生技公司在藥物上市前，虧損增加通常反映了研發活動的活躍程度。

研發支出大增三成加速藥物製造

公司 2025 年的全年研發費用攀升至 5600 萬美元，與 2024 年同期的 4230 萬美元相比，大幅成長了 32%。這筆支出的顯著增加，主要歸因於兩個關鍵藥物項目的製造費用上升，其中與 tovecimig 相關的製造費用增加了 770 萬美元，而與 CTX-10726 相關的費用則增加了 590 萬美元，顯示公司正積極將資源投入核心產品線的開發與生產準備。

行政開支因預備商業化而微幅上升

在一般及行政費用（G&A）方面，2025 年總支出為 1690 萬美元，較 2024 年的 1510 萬美元增加了 12%，增幅約 180 萬美元。這項費用的增長主要來自於 70 萬美元的預備商業化費用，以及 50 萬美元的顧問諮詢費用。這意味著隨著臨床實驗的推進，管理層已開始著手為未來可能的藥物上市進行早期佈局。

現金部位倍增足夠營運至2028年

截至 2025 年 12 月 31 日，Compass Therapeutics (CMPX) 帳上的現金及有價證券總額達到 2.09 億美元，較前一年度的 1.27 億美元大幅增加 8200 萬美元。雖然全年營運活動消耗了 4900 萬美元現金，但受惠於公開發行籌集的 1.29 億美元淨收益，公司的資產負債表顯著強化。管理層預計，目前的現金水位足以支撐公司營運至 2028 年，為後續研發提供穩定的資金後盾。

專注開發實體瘤抗體療法的生技公司

Compass Therapeutics (CMPX) 是一家臨床階段的生物製藥公司，致力於開發專有的抗體療法，旨在利用免疫系統治療實體瘤和血液惡性腫瘤。公司透過其抗體發現引擎，針對 40 多個免疫靶點進行藥物開發。根據最新收盤資訊，該股收盤價為 5.53 美元，下跌 0.16 美元，跌幅 2.81%，成交量為 282 萬股，成交量變動增加 35.69%。

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