Bitcoin Well(BTCW:CA) 公布 2025 年第四季財報，單季營收達到 3,500 萬美元。截至 2025 年 12 月 31 日，其核心業務比特幣門戶網站（Bitcoin Portal）的不重複用戶數已超過 64,000 人，較 2024 年同期大幅成長 100%。這顯示該公司在擴展用戶基礎的策略上取得了顯著成效，平台活躍度與市場滲透率正快速提升。

擴大行銷與人才投資導致單季EBITDA短期承壓

在獲利結構方面，2025 年第四季毛利為 120 萬美元，與去年同期持平；若以全年檢視，2025 年毛利則成長 25% 達到 500 萬美元。儘管全年度受惠於營收與毛利增長，使得調整後 EBITDA（稅前息前折舊攤銷前獲利）虧損從前一年的 170 萬美元收斂至 140 萬美元，但第四季單季調整後 EBITDA 出現 70 萬美元的虧損（去年同期為獲利 2.5 萬美元）。管理層指出，第四季費用的增加主要是為了推動線上比特幣門戶網站及 Bitcoin Well Infinite 的用戶成長，因而加大了在行銷廣告及人員編制上的投資力度。

第四季淨利達420萬美元實現單季轉盈

儘管營業費用因擴張策略而增加，Bitcoin Well(BTCW:CA) 在底層獲利表現上卻繳出亮眼成績單。2025 年第四季淨利達到 420 萬美元，相較於 2024 年同期高達 980 萬美元的淨損，成功實現轉虧為盈。從全年角度觀察，2025 年淨損大幅縮減至 80 萬美元，與 2024 年全年的淨損 1,780 萬美元相比，虧損幅度顯著收斂，顯示公司整體財務體質與營運效率正逐步改善。

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