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南亞科(2408)近期展現強勁營運爆發力，受惠於記憶體報價回升與終端需求復甦，公司公告2026年2月自結營收達156.07億元，月增1.94%，年增幅度更高達586.71%，創下單月歷史新高。累計前二月營收突破300億元大關，顯示產業景氣已正式進入新一輪上行循環。
針對後市展望，南亞科(2408)總經理李培瑛指出，由於全球三大原廠將產能大幅轉向HBM與DDR5，導致DDR4產能遭到排擠，預期至2027年上半年DRAM市場將維持供不應求。法人分析指出南亞科(2408)目前具備以下三大營運亮點：
- 價格走勢強勁：首季DRAM報價漲幅有望達兩成以上，且第二季合約價預期將進一步顯著跳升。
- 產能規劃明確：今年資本支出上限約新台幣500億元，主要用於新廠興建與製程轉進，新廠產能預計於2027年顯著貢獻，正好承接市場缺口。
- 供給結構有利：在國際大廠退出DDR4市場之際，公司將直接受惠於供給吃緊帶來的價格紅利。
總結來看，南亞科(2408)在DRAM報價上揚及傳統DDR4供給受限的結構性因素下，營收表現亮眼。後續觀察重點在於第二季合約價的實際漲幅是否符合預期，以及新廠建置進度。雖然產業供需吃緊有利於賣方，但近期國際局勢動盪導致市場波動加劇，操作上仍宜審慎關注外資籌碼流向與地緣政治風險。
盤中資料來源：股市爆料同學會
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