燿華(2367)近期股價強勢表態，主要受惠於低軌衛星產業趨勢向上，以及市場傳出國際大廠SpaceX相關利多帶動。公司去年新增第二家低軌衛星大客戶，且配合客戶要求於泰國擴產，隨著泰國廠產能開出，市場預期今年低軌衛星產品比重將從去年的低於15%，進一步提升至20%以上。此外，受惠於地面接收器規格升級，PCB使用面積擴大與平均單價提升，有助於優化產品組合與毛利率表現。然而，因短線股價漲勢猛烈，近5日漲幅達19.08%，加上當沖交易佔比過高，該股已於3月5日遭證交所列入注意股票。

燿華(2367)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

基本面亮點

燿華為台灣前三大手機用PCB廠，近期營運策略積極轉向高階應用。

• 營收表現：2026年1月合併營收為14.10億元，年增5.54%，顯示營運重回成長軌道。
• 獲利展望：法人預估在衛星及高階HDI板佔比提升下，毛利率有望維持在20%水準。雖車用需求相對疲弱，但AI應用成長較佳，預估2025年稅後EPS約2.04元，2026年在大環境復甦帶動下，EPS有望挑戰2.59元至2.89元區間。
• 評價面：本益比約25倍，現金股利殖利率約1.0%。

籌碼與法人觀察

近期籌碼呈現土洋對作與高週轉特徵，短線波動加劇。

• 法人動向：外資操作心態反覆，於3月2日大舉買超1.4萬張後，3月3日隨即調節近8千張，近5日三大法人合計呈現賣超，顯示法人在急漲後有獲利了結動作。
• 主力與散戶：近5日主力買賣超佔比僅1.2%，籌碼相對發散。融資券部分，券資比來到15.49%，且遭列注意股主因包含當沖佔比過高，顯示市場短線投機氣氛濃厚。官股行庫持股比率則穩定維持在3.24%左右。

技術面重點

截至2026年3月5日，燿華收盤價為69.90元。

• 趨勢型態：股價自1月底約50元起漲，呈現強勢多頭排列，目前價格遠高於5日、10日及20日均線，多方動能強勁。
• 量價結構：近5日成交均量達18.31萬張，顯著高於月均量，呈現價漲量增格局。3月2日更爆出近期大量，顯示換手積極。
• 關鍵價位與風險：短線支撐可觀察5日均線及大量區低點；上方壓力則為近期波段高點72.40元。需留意目前股價與均線乖離過大，且高檔爆量震盪，技術指標恐有過熱疑慮。

總結

燿華(2367)在低軌衛星與高階HDI雙引擎驅動下，營收與獲利展望正向。然而，短線股價漲幅已反映部分利多，且籌碼面出現法人調節與高當沖比率現象。投資人後續宜密切關注泰國廠實際產能貢獻度、外資買盤延續性，以及量能是否持穩，作為判斷股價續航力的關鍵指標。

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