服飾零售大廠 Gap (GPS) 週四公布假日購物季財報，結果顯示獲利表現不如市場預期。主要原因在於一月份美國多地遭受歷史性暴風雪襲擊，導致極端天氣高峰期間約 800 家門市被迫暫時關閉。財務長 Katrina O'Connell 表示，在天氣干擾前，Old Navy 及所有品牌的銷售趨勢其實優於預期，且在風暴過後銷售動能已立即回升。然而，受此利空消息影響，Gap (GPS) 盤後股價一度大跌 9%。

財測指引略顯保守，關稅政策變動成獲利關鍵

檢視第四季財務數據，Gap (GPS) 營收為 42.4 億美元，符合市場預期；但每股盈餘（EPS）僅 0.45 美元，略低於分析師預期的 0.46 美元。毛利率受關稅影響降至 38.1%。針對未來展望，公司預估本季營收成長 1% 至 2%，略低於市場預期的 2%；全年營收成長目標則設在 2% 至 3%，符合預期。針對川普時期的關稅政策變動，公司認為目前制定計畫言之過早，若 15% 關稅稅率維持不變，將略低於先前的稅率，可能對營業利益帶來溫和助益。

Old Navy受創但同名品牌Gap表現強勁逆勢突圍

各品牌表現呈現兩樣情，集團營收主力 Old Navy 銷售額成長 3% 至 23 億美元，同店銷售成長 3%，但遠低於市場預期的 4.3%，顯示受天氣影響較大。相對地，同名品牌 Gap 成為本季最大亮點，銷售額成長 8% 至 11 億美元，同店銷售大增 7%，遠優於市場預期的 4.6%，顯示品牌重塑策略奏效，成功吸引 Z 世代等年輕族群。此外，Banana Republic 同店銷售成長 4% 亦優於預期，唯獨 Athleta 營收下滑 11%，仍處於調整期。

執行長強調核心業務成長，拓展美妝與娛樂版圖

Gap (GPS) 執行長 Richard Dickson 上任兩年多來的轉型計畫已見成效，公司獲利能力改善並累積了 30 億美元的現金部位。Dickson 表示，現階段目標是「建立動能」，將持續專注於核心服飾業務的成長，透過更佳的產品、行銷與故事行銷來強化品牌力。同時，公司也將目光投向新的成長機會，包括拓展美妝、配件市場，並透過新任娛樂長的任命，進軍時尚與娛樂平台，預計這些新事業將在明年開始擴大規模。

Gap (GPS) 成立於 1969 年，總部位於舊金山，是全球知名的服飾零售商，旗下擁有 Gap、Old Navy、Banana Republic 和 Athleta 等品牌，銷售服裝、配飾和個人護理產品。其中 Old Navy 貢獻了超過一半的銷售額。公司在北美、歐洲和亞洲經營近 3,000 家門市，並在多國擁有約 600 家特許經營店。受到財報與天氣因素影響，市場對其短期股價表現持觀望態度。

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息