Orion Office REIT (ONL) 公布最新季度財報，數據顯示營運面臨修正壓力。第四季總營收為 3522 萬美元，較前一年同期下滑 8.2%，且低於市場分析師預期約 96 萬美元。在獲利指標方面，公司報告的第四季營運現金流（FFO）為 0.00 美元，顯示會計帳面上的損益平衡狀況。不過，若觀察更能反映 REITs 本業現金流的「核心 FFO」，則為 1060 萬美元，折合每股 0.19 美元。此外，該季度調整後 EBITDA 為 1610 萬美元，而標準 EBITDA 則呈現虧損 1420 萬美元。

2025全年淨損擴大至每股2.48美元

檢視 2025 全年度的財務表現，Orion Office REIT (ONL) 全年總營收達到 1.476 億美元。然而，歸屬於普通股股東的淨虧損高達 1.393 億美元，換算每股虧損 2.48 美元。儘管帳面出現顯著虧損，但從現金流角度分析，全年 FFO 為 2430 萬美元（每股 0.43 美元），而核心 FFO 則來到 4370 萬美元（每股 0.78 美元），顯示出非現金項目的折舊與攤銷對淨利的影響較大。全年調整後 EBITDA 則為 6900 萬美元。

淨債務對EBITDA比率維持在6.79倍

在資產負債結構方面，投資人需密切關注公司的槓桿水準。根據財報數據，若以最近一季年化後的調整後 EBITDA 計算，淨債務比率為 7.26 倍。若以 2025 全年調整後 EBITDA 為基準計算，該比率則為 6.79 倍。這項數據反映了 Orion Office REIT (ONL) 目前的債務負擔相對於其獲利能力的水平，是市場評估其財務健康度與未來配息能力的重要指標。

專注於單一租戶總部辦公大樓的REIT

Orion Office REIT (ONL) 是一家內部管理的房地產投資信託基金，專注於擁有、收購和管理位於美國優質郊區市場的關鍵任務和總部辦公大樓。其投資組合採取單一租戶淨租賃模式，租戶多為信譽良好的企業，資產類型涵蓋傳統辦公樓、政府辦公室、醫療辦公室及實驗室等。根據 2026 年 3 月 5 日的收盤數據，Orion Office REIT (ONL) 收盤價為 2.55 美元，上漲 0.05 美元，漲幅為 2.00%。當日成交量為 266,612 股，成交量變動幅度達 124.34%。

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