Mistras Group(MG) 公布最新財報，執行長 Natalia Shuman 宣布第四季合併營收較前一年同期成長 5.1%。這波成長主要受惠於航太與國防、發電以及基礎設施終端市場的強勁需求。其中，航太與國防業務表現最為亮眼，營收成長達 450 萬美元，年增幅高達 21.9%；發電業務亦不遑多讓，較去年同期成長 33.2%。Shuman 特別指出，受惠於組織架構重組及定價策略優化，實驗室業務在第四季創下歷史新高，成長率達 61%。

利潤率改善推升獲利，EBITDA創單季新高

在獲利能力方面，Mistras Group(MG) 第四季毛利率提升至 28.4%，帶動 GAAP 淨利達到 390 萬美元，每股盈餘 (EPS) 為 0.12 美元。值得注意的是，調整後 EBITDA 達到 2480 萬美元，較前一年同期大幅成長 18.2%，創下公司史上最高的第四季表現。財務長 Edward Prajzner 補充，2025 全年毛利成長 6.4% 至 2.05 億美元，毛利率年增 190 個基點。全年 GAAP 淨利為 1680 萬美元，每股稀釋盈餘 0.53 美元；非 GAAP 淨利則為 2810 萬美元。

展望2026營收目標，擴大資本支出佈局AI

展望 2026 會計年度，Mistras Group(MG) 預估全年營收將介於 7.3 億至 7.5 億美元之間，調整後 EBITDA 預計落在 9100 萬至 9300 萬美元。公司計畫將資本支出提高至營收的 4.5%，重點投資於航太國防領域的實驗室能力，以及數據解決方案的 AI 功能。管理層強調，這項財測是基於營運紀律與成本控制，並未假設油氣市場會出現強勁反彈或進行任何併購活動。公司預期淨利與 EPS 將超越 2025 年的表現。

優先償還債務，油氣市場仍具不確定性

儘管公司積極推動業務多元化，管理層仍坦言業績部分依賴油氣市場，且目前中東地緣政治雖無直接衝擊但仍需關注。財務策略上，公司將優先運用現金流進行債務減免，目標在 2026 會計年度償還約 2000 萬美元債務。截至 2025 年底，公司淨債務為 1.5 億美元，槓桿比率為 2.5 倍，符合契約限制，並計畫在 2026 年底前將槓桿比率降至 2 倍。分析師對此抱持審慎樂觀態度，關注焦點在於高資本支出下的自由現金流表現。

Mistras Group個股介紹與最新行情

Mistras Group(MG) 是一家專注於資產保護解決方案和系統的供應商，主要評估關鍵能源、工業和公共基礎設施的結構完整性與可靠性。其業務涵蓋非破壞性檢測、現場檢查、監控與數據管理，核心營收來自北美市場。根據最新交易日數據，Mistras Group 收盤價為 14.78 美元，下跌 0.90 美元，跌幅為 5.74%，成交量 407,993 股，成交量較前一日大幅變動 168.92%。

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