軸承暨AI水冷零組件大廠富世達(6805)昨日召開法說會，公布2025年財報繳出亮眼成績單，全年稅後純益達21.25億元，年增73.2%，EPS以31元創下歷史新高。公司同步宣布擬配發現金股利12.5元，包含盈餘分配10.5元及資本公積2元。董事長黃祖模明確指出，受惠於AI伺服器需求強勁，目前水冷零組件「產能追不上訂單」，預估今年相關產品營收占比將突破五成，展現樂觀展望。

AI水冷與滑軌出貨倍數成長，擴產因應輝達需求

富世達(6805)指出，主要成長動能來自AI伺服器對水冷快接頭(QD)及滑軌的需求持續擴張。根據內部估算，今年水冷快接頭出貨量將從去年的150萬至200萬件，翻倍擴大至300萬件；伺服器滑軌產能則預計從7萬至8萬套大幅提升至35萬套。為解決產能不足問題，公司正加速越南廠擴產，預計第2季完成準備、第3季量產。此外，富世達不僅加速出貨輝達(NVIDIA) GB300伺服器用水冷快接頭，更已打入其下一世代VR系列供應鏈，顯示技術實力獲國際大廠認可。財務數據方面，去年第4季單季EPS達10.96元，毛利率提升至29.05%，顯示產品組合優化效益顯現。

股價強勢收高，折疊機市場迎來新風潮

受到財報利多與展望樂觀激勵，富世達(6805)股價昨日上漲70元，收在1,715元。除了AI伺服器業務，在原本具優勢的智慧手機軸承領域，公司強調作為華為折疊機主力供應商的地位穩固。隨著市場預期蘋果可能推出首款折疊機，有望帶動整體折疊機市場進入新一波爆發期，富世達作為產業領導者，預期將同步受惠於折疊機元年的市場紅利。

關注越南廠投產進度與伺服器營收占比

投資人後續應密切追蹤富世達(6805)越南新廠在第2季後的產能開出情況，這將直接影響下半年的營收成長幅度。同時，需觀察今年伺服器相關零組件營收占比是否如經營層預期突破50%，這將是毛利率能否進一步提升的關鍵指標。此外，輝達新品的出貨時程以及折疊機市場的實際銷售狀況，亦是影響後續業績的重要變數。

富世達(6805)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

營收翻倍成長，穩居轉軸與散熱關鍵地位

富世達(6805)身為奇鋐科技(3017)旗下子公司，不僅是全球智慧型摺疊手機轉軸領導廠，更成功轉型切入AI水冷散熱領域。根據最新數據，2026年1月合併營收達14.04億元，年成長高達115.76%，營收表現呈現爆發式成長；此前2025年11月營收更創下歷史新高。以2025年EPS 31元計算，本益比約位於合理區間，考量其在電子零組件產業的關鍵地位及雙引擎成長動能，基本面趨勢強勁。

外資投信近期土洋對作，籌碼集中度需觀察

觀察截至2026年3月5日的籌碼動向，三大法人近期呈現互有買賣的態勢。外資在2月底有較大買盤，但在3月5日轉為賣超312張；反觀投信在3月初持續站在買方，顯示法人看法略有分歧。主力籌碼方面，近5日主力買賣超佔比約10.3%，顯示籌碼相對集中於特定買盤手中。不過，買賣家數差呈現負值（如3月5日為-4家），意味著籌碼正流向少數人手中，有利於股價穩定，但仍需留意高檔震盪時的法人調節動作。

股價沿均線攀升，短線留意量能變化與乖離

從技術面來看，富世達(6805)近期股價呈現強勢多頭排列，3月5日收盤價1,715元已創下波段新高。回顧近兩個月走勢，股價自1月下旬的1,400元整數關卡獲得支撐後一路震盪走高，月線與季線呈現黃金交叉後的發散型態，顯示中長期趨勢偏多。然而，隨著股價短線急漲，日K線與短期均線乖離率擴大，且成交量能需維持在2,000張以上的水準才有利於消化前波解套賣壓。短線支撐可觀察1,600元整數關卡及20日均線位置，若量能萎縮恐面臨高檔震盪整理，投資人應避免過度追高，留意技術指標是否出現高檔鈍化或背離訊號。

總結

綜合來看，富世達(6805)受惠於AI伺服器水冷需求爆發與折疊機市場回溫，基本面成長動能明確。財報數據與擴產計畫皆支撐其後市展望。然而，股價短線漲幅已反映部分利多，投資人後續應聚焦越南廠產能開出的實際進度，以及法人籌碼的延續性，作為進出依據。

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