**預期2027年AI晶片營收將遠超華爾街預期**

博通(AVGO)執行長 Hock Tan 向分析師表示，隨著客製化晶片設計需求激增，預計公司在 2027 年的 AI 晶片營收將「顯著超過 1000 億美元」。這項預測遠高於許多華爾街分析師的樂觀估計，展現出強勁的成長潛力。Tan 透露，目前公司在六家主要客戶間的產能已接近 10GW（百萬瓩），顯示出市場對其技術的依賴程度日益加深，進一步推升了市場對其股價的上漲預期。

**摩根大通與高盛調高營收預測並看好成本優勢**

摩根大通分析師估計，到 2027 年，博通(AVGO)每 GW 的產能可帶來 120 億至 150 億美元的營收，並將其 AI 營收預測「保守地」上調至 1200 億美元以上。高盛分析師則指出，該公司在 AI 網路和客製化晶片領域的領導地位，使其能為超大規模客戶提供最低的推論成本。法人認為，博通(AVGO)正持續推動成本降低，且步伐與市場領導者輝達(NVDA)相當。

**已確保至2028年產能供應且利潤率維持穩定**

儘管過去幾個月晶片製造商面臨高頻寬記憶體(HBM)短缺的問題，但 Tan 向分析師保證，公司已鎖定直至 2028 年的記憶體和先進晶圓供應。此外，針對市場擔心 AI 晶片出貨量增加可能拖累利潤率的疑慮，Tan 強調公司的良率和成本已控制得宜，AI 業務的獲利模型將與半導體業務的其他部分相當一致，成功緩解了投資人對獲利能力的擔憂。

**與輝達競爭將持續推動技術領先地位**

隨著更多超大規模企業開始自研晶片，市場擔憂博通(AVGO)可能面臨市占流失風險。然而，Tan 認為與輝達(NVDA)這樣的巨頭競爭難度極高，這反而將在未來多年內使公司受益。他指出，大型語言模型（LLM）製造商無法承受僅是「夠用」的晶片，為了與其他 LLM 業者及輝達(NVDA)競爭，客戶必須採用市場上最頂尖的晶片技術，這鞏固了博通的關鍵地位。

**銅纜連接需求大增帶動相關供應鏈表現**

博通(AVGO)優於預期的財報結果也外溢至相關類股，市場押注客戶將更傾向選擇銅纜連接技術，而非光學技術來連接 AI 伺服器。這使得 Credo 和 Amphenol 等公司股價受惠上漲，因銅纜連接正是博通的核心業務部門之一。相對地，生產較新光學技術的 Lumentum 和 Coherent 股價則出現回跌，顯示市場資金正流向銅纜連接解決方案。

**博通擁有軟硬體整合的多樣化產品組合**

博通(AVGO)是 Broadcom 和 Avago 的合併實體，擁有跨越一系列終端市場的高度多樣化產品組合。Avago 主要專注於高階智慧型手機（如 Apple iPhone 和三星 Galaxy 設備）中使用的射頻濾波器和放大器，以及用於有線基礎設施、企業儲存和工業終端市場的各種解決方案。傳統的 Broadcom 以網路半導體為目標，例如交換機和物理層晶片、寬頻產品（例如電視機上盒處理器）以及處理 Wi-Fi 和藍牙等標準的連接晶片。該公司已經收購了賽門鐵克的企業安全業務 Brocade、CA Technologies，並且正在等待收購 VMware 以加強其軟體產品。

收盤價：317.5300

漲跌：+3.70

漲幅(%)：1.18%

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