主打專利結構還原科技的美髮護理品牌 Olaplex(OLPX) 公布 2025 會計年度第四季及全年財報，顯示公司轉型計畫已初見成效。在經歷了前兩年的營收衰退後，Olaplex(OLPX) 2025 全年營收持平於 4.23 億美元，第四季營收更逆勢成長 4.3%。執行長 Amanda Baldwin 表示，公司已完成基礎建設的重建，2026 年將透過核心產品升級與科學創新，進入加速成長的新篇章。

第四季營收成長4.3%，毛利率攀升至70.6%

Olaplex(OLPX) 第四季淨營收達 1.051 億美元，較前一年同期成長 4.3%，主要受惠於專業通路（Professional）與直接面對消費者（DTC）通路的強勁表現。其中，專業通路營收大增 18.9% 至 3,680 萬美元，反映公司重新深耕設計師社群的策略奏效；DTC 通路亦成長 6.6%。

儘管零售通路（Specialty Retail）因國際策略調整而年減 14.5%，但終端銷售數據在 12 月已轉為正成長。獲利能力方面，受惠於供應鏈管理優化，調整後毛利率較前一年同期提升 200 個基點至 70.6%。調整後 EBITDA 則為 1,290 萬美元，利潤率 12.2%，較去年下滑主要係因擴大行銷投資所致。

全年營收止跌持平，品牌轉型策略奏效

回顧 2025 全年表現，Olaplex(OLPX) 成功穩住陣腳。相較於 2023 年衰退 35% 及 2024 年衰退 8%，2025 年營收持平，顯示營運已趨於穩定。公司指出，「Bonds and Beyond」策略的三大優先事項：創造品牌需求、利用創新科技及卓越執行力，皆取得實質進展。

數據顯示，品牌知名度提升了 7%，消費者好感度增加 3%。透過全面的行銷活動與專業教育訓練，Olaplex(OLPX) 成功修復了與美髮設計師的關係，並在 Circana 的頂級護髮新品排行中，包辦了前五名中的四個席次，顯示品牌力正逐漸回溫。

重磅新品No.3+問世，鎖定4000萬潛在客群

展望 2026 年，Olaplex(OLPX) 將策略重心放在「強化明星商品」與「科學導向創新」。公司近期發布了十年來最重要的產品更新——No.3+。這款升級版的居家護理產品結合了專利結構還原技術與新型防護複合物，標榜 3 分鐘內可讓頭髮強韌度提升 3 倍。

執行長 Amanda Baldwin 強調，市場上約有 4,000 萬名頂級護髮消費者面臨髮質受損問題，卻尚未使用專業修護產品，這將是 No.3+ 的巨大商機。此外，公司亦收購了 Pervala Bioscience，計畫利用其生物啟發技術開發更多創新產品，拓展護髮以外的潛在市場。

2026財測審慎樂觀，首季將加大行銷投資

針對 2026 年財務展望，Olaplex(OLPX) 預估全年淨營收將介於年減 2% 至年增 3% 之間，調整後 EBITDA 利潤率預計為 21% 至 22%。財務長 Catherine Dunleavy 指出，這一財測已考量了總體經濟的不確定性及促銷活動正常化的影響。

投資人需留意的是，公司預告第一季營收與獲利將面臨壓力。主因是為了支援 No.3+ 新品上市，將在前兩個季度集中投放行銷預算，加上去年同期有新品大量出貨的高基期效應。預期隨著新品效應發酵，下半年營運表現將優於上半年，帶動全年終端銷售重回正成長軌道。

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