知名護髮品牌 Olaplex (OLPX) 公布 2025 會計年度第四季財報，受惠於假期購物季需求強勁與專業通路復甦，單季營收年增 4.3%，表現優於市場預期。受此利多消息激勵，Olaplex (OLPX) 股價在前一交易日大漲逾 18%，顯示投資人對公司轉型計畫的初步成果給予正面肯定。

第四季營收重回成長且毛利率顯著提升

Olaplex (OLPX) 第四季淨營收達到 1.051 億美元，較前一年同期成長 4.3%，這是經歷長時間衰退後的重要轉折。全年度營收則持平於 4.23 億美元，符合公司預期。公司強調，雖然全年終端銷售（Sell-through）仍呈現下滑，但在 12 月已於主要客戶端觀察到正向的銷售趨勢，顯示品牌動能正在恢復。

獲利能力方面，第四季調整後毛利率為 70.6%，較前一年同期提升 200 個基點，主要歸功於供應鏈管理的優化。儘管第四季調整後 EBITDA 利潤率因行銷投資增加而降至 12.2%，但全年調整後 EBITDA 利潤率仍維持在 22.2% 的穩健水準，顯示公司在投資未來成長與維持獲利之間取得平衡。

專業通路強勁反彈成業績主要推手

細分各銷售通路表現，專業通路（Professional）成為第四季的最大亮點，營收年增 18.9% 至 3,680 萬美元。這反映了公司重新聚焦於與髮型設計師建立關係的策略奏效，包括加強教育訓練與市場推廣活動。直接面對消費者（DTC）通路亦表現不俗，營收年增 6.6%，主要受惠於假期促銷活動的成功。

相對而言，專業零售通路（Specialty Retail）營收年減 14.5%。公司管理層解釋，這主要是受到國際市場策略調整的影響，Olaplex (OLPX) 刻意將部分銷售重心轉移回專業通路，以鞏固品牌的高端定位。儘管如此，零售通路的表現仍優於公司內部的預期，且庫存水位保持健康。

2026年聚焦新品上市與行銷優化

展望 2026 年，Olaplex (OLPX) 將重點放在「Bonds and Beyond」策略的執行。公司計畫推出重量級新品 No.3+，這是其經典居家護理產品的升級版，主打更快速的修復效果。此外，公司也將持續強化核心明星產品的銷售，並透過更精準的行銷支出來提升轉換率。

執行長 Amanda Baldwin 表示，公司的轉型基礎已經穩固，2026 年將從建構基礎設施轉向高效執行。透過重新包裝與視覺識別的更新，結合科學實證的產品力，Olaplex (OLPX) 旨在重新奪回在高端護髮市場的領導地位。

首季獲利恐因行銷支出暫時承壓

針對 2026 年財務測，Olaplex (OLPX) 預估全年淨營收將介於年減 2% 至年增 3% 之間，調整後 EBITDA 利潤率預計在 21% 至 22% 區間。公司特別提醒，第一季營收表現可能會低於全年指引範圍，且 EBITDA 將因支援新品上市的大規模行銷支出而顯著承壓。

財務長 Catherine Dunleavy 指出，隨著行銷活動的效益顯現，預期銷售動能將逐季增強，且下半年的行銷效率將優於上半年。目前的財測已考量了總體經濟的不確定性，並未包含潛在的關稅影響，公司將保持靈活以應對市場變化。

Olaplex透過科學護髮解決受損問題

Olaplex Holdings Inc (OLPX) 是一家以科學為基礎、技術驅動的美容公司，致力於提供改善頭髮健康的解決方案。該公司透過與專業髮型師和消費者的合作，利用專利技術解決頭髮受損問題。其產品透過專業沙龍、專業零售及 DTC 全通路販售，營收主要來自專業通路，國際市場為其主要營收來源。Olaplex (OLPX) 昨日收盤價為 1.78 美元，上漲 0.28 美元，漲幅 18.67%，成交量 7,669,607 股，成交量變動 199.77%。

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