支付處理公司 Visa(V) 和 Mastercard(MA) 週三結束了連續六個交易日的上漲趨勢。Visa 下跌 0.11%，收在 320.47 美元；Mastercard 下跌 0.27%，收在 522.92 美元。自 2 月 24 日以來，Visa 上漲了 4.43%，Mastercard 則上漲了 5.29%。此次股價回升是在經歷了前一個交易日的大幅下跌之後出現的，當時一份研究報告引發了市場擔憂，認為基於穩定幣的技術將取代傳統信用卡網絡的需求，導致 Visa 當時下跌了 4.50%，而 Mastercard 則重挫 5.77%。

穩定幣技術引發市場對傳統支付擔憂

針對信用卡支付類股，Citrini Research 的報告推測，代理型 AI (Agentic AI) 將轉向使用基於穩定幣的系統，以更低廉的成本執行交易，這引發了投資人對於傳統支付網絡是否會被新技術取代的疑慮。這種擔憂是造成兩家公司股價在近期出現劇烈波動的主要原因，市場正在重新評估新興金融科技對現有支付生態系統的潛在衝擊。

消費者習慣與回饋機制構築護城河

儘管市場出現雜音，市場分析師為 Mastercard(MA) 辯護，認為看空觀點忽略了根深蒂固的消費者習慣和公司的核心價值主張。分析指出：「消費者主動偏好使用信用卡，因為他們將交易流程中的『摩擦』視為一種利益而非問題。消費者喜歡月底能夠輕鬆爭議款項的機制，同時享受每一筆刷卡帶來的現金回饋。」雖然 2% 至 3% 的交換費對商家來說是個痛點，這也是許多替代支付系統因商家抵制而形成的原因，但消費者端的需求與依賴依然強勁。

數據變現與資安服務成關鍵引擎

除了傳統刷卡業務，分析師也強調 Mastercard(MA) 的加值服務部門（包括網路安全和數據變現）是一個關鍵且常被忽視的成長驅動力。與此同時，基於創紀錄的出色財務和營運業績，市場也對 Visa(V) 抱持正面看法。目前華爾街分析師普遍給予這兩家公司「強力買進」的評級，儘管部分量化評級模型目前將其列為「持有」，顯示法人機構對其長期競爭力仍具信心。

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