波克夏海瑟威(BRK.B)週四宣布，已恢復回購自家股票，這是自2024年以來的首次啟動。與此同時，新任執行長格雷格·阿貝爾（Greg Abel）個人購入了價值1500萬美元的股票，此金額相當於他的稅後年度薪資。阿貝爾明確表示，他將繼續每年使用全部薪水購買波克夏股票。這家總部位於奧馬哈的企業集團在監管文件中披露，已於週三開始回購其A類和B類股票。

股價低於內在價值時啟動回購

根據年度報告，波克夏的既定政策允許公司在執行長認為回購價格低於波克夏「內在價值」時回購股票，前提是必須先諮詢董事會主席華倫·巴菲特（Warren Buffett）。阿貝爾證實他確實與巴菲特進行了討論，在審視價值並確認低於內在價值後，雙方就價值和時機點交換了意見。阿貝爾提到，通常公司不會特別揭露回購的開始時間，但考量到領導層的交接，公司認為與股東、合作夥伴及所有者進行溝通至關重要。

股價回檔與龐大現金部位壓力

現年62歲的阿貝爾於1月正式接替95歲的巴菲特掌舵。波克夏海瑟威(BRK.B)股價今年以來下跌了3%，距離去年5月的歷史高點下跌了10%。本週稍早，由於保險業務疲軟，該公司公佈第四季營業利益下降近30%，導致股價承壓。波克夏上一次回購股票是在2024年第二季，此後部分投資人一直呼籲公司應設法運用其高達3733億美元的現金儲備。在回購消息傳出後，波克夏B股在週四早盤上漲了1%。

新執行長以行動展現與股東利益一致

在另一份監管文件中，阿貝爾揭露他個人購買了價值1500萬美元的公司股票。此舉增加了他在波克夏的個人持股，正值部分投資人質疑巴菲特的繼任者是否具備相當的「切身利益（skin in the game）」。巴菲特擁有波克夏約37.5%的A類股，除了慈善捐贈外無意出售，該集團約佔其淨資產的99.5%。阿貝爾強調，與股東、合作夥伴和所有者保持絕對一致至關重要。雖然他已持有部分股份，但目標是持續展現與大家的利益一致。作為執行長，在從巴菲特手中接過這個擁有驚人基礎的公司後，他對波克夏充滿信心。

承諾延續巴菲特長期投資哲學

根據FactSet數據，在此次購買前，曾負責非保險業務的資深高層阿貝爾已持有價值1.644億美元的波克夏股票。這位執行長承諾，只要他掌舵波克夏，每年都會投入稅後薪資買股，並希望能持續「20年」。自上任以來，阿貝爾一直強調延續巴菲特的投資哲學。他在週末發布的首封年度股東信中向投資人保證，集團財務保守和紀律嚴明的投資文化將「永久」持續。雖然部分投資人對阿貝爾延續巴菲特原則感到欣慰，但也有人因缺乏大膽舉措感到失望，週三的公告或許能安撫這些投資人。阿貝爾表示，巴菲特和董事會對他的薪資再投資計畫非常支持，並稱讚這「非常波克夏」。

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