知名票務平台 StubHub (STUB) 管理層將2025年視為關鍵的一年，展望2026年，公司致力於維持全球領先的現場活動票務市場地位。執行長 Eric Baker 指出，公司擁有持久的優勢、規模與流動性，財務基本面結構強勁，且全球足跡多元化。這顯示出公司在經歷資產負債表轉型與進入公開市場後，正致力於長期穩健發展。

轉向產品導向策略並建立AI生態系

強調在北美二手票務市場擁有約50%的市占率，StubHub (STUB) 宣布2026年將進行策略轉型。從過去由業務開發主導的模式，轉向「產品導向策略」，致力於建立一個由人工智慧(AI)驅動的技術生態系。這項轉變旨在讓庫存的管理與貢獻能以最小的營運負擔完成，目標是最大化長期的營收機會，而非僅優化短期的營收成長。

2026年總交易額目標突破百億美元

財務長 Constance James 針對2026年發布年度指引，預計總交易額（GMS）將成長至99億美元至101億美元之間，中位數成長率為9%。調整後 EBITDA 預計將擴大至4億美元至4.2億美元，這主要得益於市場飛輪效應的增強及規模化後的營運槓桿提升。管理層澄清，2026年的指引中並未假設直接發行或廣告業務會有顯著的營收貢獻，這兩者被定位為長期的成長引擎。

排除一次性活動後本業成長穩健

回顧2025年表現，StubHub (STUB) 全年總交易額達92億美元，較前一年同期成長6%。若排除 Eras Tour（泰勒絲巡演）的影響，總交易額實際上較前一年同期成長了18%，反映出基礎業務的強勁表現。公司也成功將總債務減少約35%，年底現金及約當現金為12億美元，顯示營運效率提升與現金流轉換能力增強。

管理層看好北美市占率持續擴張

在回應分析師關於市場成長放緩的疑慮時，管理層重申北美市場依然強勁，且市占率持續提升。針對監管風險，執行長表示目前的監管關注點集中在市場的一小部分，預期現狀不會有重大改變，並指出轉售市場在各司法管轄區仍保持開放運作。對於即將到來的世界盃等大型賽事，公司將其視為一級賽事納入預測，並透過年度化分析來平滑化活動時間點帶來的波動。

StubHub (STUB) 是一家線上二手票務買賣市場平台。根據最新收盤數據，StubHub (STUB) 收盤價為10.17元，漲跌0.00元，漲幅0.00%，成交量為5,106,143股，成交量變動30.79%。

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