價值投資機構 Patient Capital Management 發布了「Patient Opportunity Equity 策略」2025 年第四季投資人信函。在 2025 年第四季，該策略扣除費用後的淨回報率為 5.99%，優於其未管理基準標普 500 指數（S&P 500 Index）的 2.65% 回報率。透過三因子績效歸因模型分析，該投資組合的優異表現歸功於配置、選擇和交互效應。市場以 17.9% 的強勁回報結束了這一年，創下市場歷史上第七佳的三年期表現。2025 年被視為 AI 人工智慧之年，其效益擴展至整個生態系統的硬體、能源和零組件供應商。七檔股票貢獻了標普 500 指數一半以上的回報，這對主動型基金經理人構成了挑戰。儘管如此，該策略表現良好，以 26.1% 的回報率連續第三年跑贏標普 500 指數。

股價年漲幅逾五成且市值逼近200億美元

在 2025 年第四季的投資人信函中，Patient Opportunity Equity 策略特別點名了 Illumina(ILMN)。Illumina(ILMN) 是一家專注於基因定序和晶片解決方案的生物技術公司，致力於基因與基因組分析。截至 2026 年 3 月 4 日，Illumina(ILMN) 股價收在 128.97 美元。Illumina(ILMN) 的單月報酬率為 -3.47%，但過去 52 週的股價漲幅高達 52.36%。目前 Illumina(ILMN) 的市值約為 197.2 億美元。

第四季營收成長5%且獲避險基金增持

Patient Opportunity Equity 策略在 2025 年第四季信函中指出，Illumina(ILMN) 並未列入避險基金最受歡迎的 40 檔股票名單中。根據資料庫數據顯示，截至第四季末，共有 46 個避險基金投資組合持有 Illumina(ILMN)，較前一季的 45 個有所增加。Illumina(ILMN) 公布 2025 年第四季營收為 11.6 億美元，按報告基礎計算較前一年同期成長 5%，按固定匯率計算則成長 4%。雖然基金團隊認可 Illumina(ILMN) 作為投資標的的潛力，但他們認為某些 AI 人工智慧類股提供更大的上漲潛力，且下檔風險較低。

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