2025年由 AI 領軍美股大漲，Patient Capital 績效連續三年擊敗大盤

價值投資公司 Patient Capital Management 發布 2025 年第四季投資者信，旗下 Patient Opportunity Equity Strategy 策略單季扣除費用後報酬率為 5.99%，優於基準指數 S&P 500 的 2.65%。該基金透過資產配置與選股效應，成功創造超額報酬。

回顧 2025 年，美股市場表現強勁，全年回報率達 17.9%，創下史上第七佳的三年期表現。這一年主要由 AI 人工智慧題材領軍，漲勢從軟體延伸至硬體、能源及生態系中的零組件供應商。儘管少數幾檔股票貢獻了 S&P 500 過半漲幅，增加主動型管理難度，該策略仍以 26.1% 的年度回報率，連續第三年擊敗大盤。

Illumina 營收重回成長軌道，避險基金增持力挺

投資者信中特別點名生技公司 Illumina(ILMN)。根據資料顯示，截至第四季末，共有 46 檔避險基金持有 Illumina(ILMN)，較前一季度的 45 檔略有增加，顯示機構投資人對該公司的興趣維持穩定且微幅上升。

財務數據方面，Illumina(ILMN) 公布 2025 年第四季營收為 11.6 億美元。以報告基礎計算，營收較前一年同期成長 5%；若以固定匯率計算，則成長 4%，顯示公司營運表現優於預期，正逐步從低谷回升。

股價近一年強漲逾 50%，市值逼近 200 億美元

截至 2026 年 3 月 4 日，Illumina(ILMN) 股價收在 128.97 美元，公司市值來到 197.2 億美元。儘管近一個月股價回檔 3.47%，但拉長週期來看，過去 52 週股價已大幅上漲 52.36%，展現強勁的反彈力道。

Patient Capital Management 在信中指出，雖然認可 Illumina(ILMN) 作為投資標的的潛力，但團隊認為部分 AI 相關類股目前提供更大的上漲空間，且下檔風險相對較低。儘管如此，Illumina(ILMN) 在基因定序領域的龍頭地位仍使其成為市場關注焦點。

關於 Illumina(ILMN)

Illumina(ILMN) 提供工具和服務來分析生命科學和臨床實驗室應用中的遺傳物質。該公司 90% 以上的收入來自測序儀器、耗材和服務。其高通量技術支援人類和其他大型生物的全基因組測序，而較低吞吐量的工具則應用於病毒和癌症腫瘤篩查。此外，公司也銷售用於消費者和農業應用的微陣列產品。

Illumina(ILMN) 2026年03月04日收盤價為 128.9700 元，股價下跌 0.5900 元，跌幅 0.46%，成交量 1,308,132 股，較前一日減少 8.90%。

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