專攻嵌入式FPGA矽智財(IP)的QuickLogic(QUIK)在最新法說會釋出強勁展望，執行長Brian C. Faith表示，受惠於美國政府國防合約及Storefront業務模式加速，預估2026年營收將成長50%至100%。儘管2025年因合約遞延導致營收低於預期，但公司強調已達成多項里程碑，隨著1,300萬美元的政府合約撥款確認，營運動能將在2026年第一季顯著回溫。

展望2026年營運爆發，首季營收估季增近五成

根據QuickLogic(QUIK)財務長Elias Nader發布的財測，2026年第一季營收預估為550萬美元（加減10%），若與2025年第四季的370萬美元相比，季增幅度接近50%。公司將2026年視為轉機年，營收成長目標設定在50%至100%之間。

回顧2025年第四季表現，總營收為370萬美元，較前一季成長84%，但受合約時間點影響，較前一年同期下滑35%。單季非公認會計準則（Non-GAAP）淨損為290萬美元，每股虧損0.17美元。管理層指出，雖然2025年遭遇逆風，但隨著新產品營收佔比提升，加上成熟產品線維持穩定，對新年度的成長軌跡充滿信心。

鎖定國防航太商機，抗輻射晶片與Intel 18A製程助攻

QuickLogic(QUIK)的核心競爭力在於其獨特的技術定位，執行長強調公司是目前唯一能提供符合美國戰略級抗輻射（Rad-Hard）要求、且在美國本土製造FPGA的供應商。公司已透過GlobalFoundries的12LP製程交付測試晶片，進一步鞏固在國防航太領域的地位。

在先進製程佈局上，公司針對Intel(INTC) 18A製程開發的架構增強功能，已成功擴展至高密度獨立與嵌入式FPGA應用。目前已取得三份較小型的Intel 18A合約，第四份合約也在洽談中，總金額近200萬美元。此外，公司在民營企業市場也有斬獲，Epson已確認採用其設計，並成功將整體功耗降低50%，顯示技術已從國防擴展至商業應用。

下半年力拚現金流轉正，合約遞延風險仍需留意

針對投資人關注的獲利時間點，財務長表示，預計2026年下半年將實現正向現金流，上半年仍會呈現淨流出，主要受到政府合約付款時間點及較高的服務成本影響。第一季Non-GAAP毛利率預估約為45%，全年目標則設定在57%。

儘管展望樂觀，投資人仍需留意潛在風險。管理層坦言，SensiML資產已認列大額減損，且政府合約雖已到手，但認列進度仍存在不確定性。此外，營收結構中服務收入佔比較高，可能會在短期內壓抑毛利率表現。QuickLogic(QUIK)能否如期達成高成長目標，將取決於國防合約的執行效率以及商用IP授權業務的擴展速度。

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