中國知名影音社群平台嗶哩嗶哩(BILI)近日公布了2025年第四季財務報告，整體表現優於市場預期。在營收與獲利雙雙擊敗分析師預估的同時，公司的核心用戶數據也展現出強勁的成長動能，顯示平台在內容生態與商業化進程上取得穩健成果。

營收與獲利表現亮眼，每股盈餘優於市場預期

根據官方公布的數據，嗶哩嗶哩(BILI)第四季營收達到11.9億美元，較前一年同期成長8%，且比市場預期高出1,000萬美元。在獲利能力方面，非公認會計準則（Non-GAAP）每股盈餘（EPS）為0.28美元，同樣優於市場預期的0.27美元，超出幅度為0.01美元，顯示公司在營收增長的同時，成本控制效益也逐漸顯現。

用戶黏著度持續提升，日活躍用戶突破1.13億人

除了財務數字外，投資人高度關注的用戶指標也繳出亮麗成績單。第四季日均活躍用戶（DAU）達到1.13億人，較前一年同期大幅增長10%。此外，用戶黏著度進一步深化，每位活躍用戶的日均使用時間長達107分鐘，較去年同期增加8%，這顯示平台內容對用戶具有高度吸引力，為未來的變現能力奠定基礎。

營運現金流穩健增長，帳上現金充裕支撐未來發展

在現金流表現方面，嗶哩嗶哩(BILI)展現了更為健康的財務體質。第四季由營運活動產生的淨現金流為71.5億元人民幣（約10.22億美元），相比2024年同期的60.1億元人民幣有顯著提升。截至2025年12月31日，公司持有的現金及現金約當價物、定期存款和短期投資總額達241.5億元人民幣（約34.5億美元），充沛的資金將有助於公司應對市場波動及投資未來業務。

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