日本支付應用程式 PayPay(PAYP) 週一宣佈其首次公開發行（IPO）計畫，預計每股美國存託股（ADS）定價區間為 17 至 20 美元。公司此次計畫發行約 5,500 萬股 ADS，若以定價區間中位數計算，總募資規模將達 11 億美元。PayPay(PAYP) 此次發行包含公司新股約 3,100 萬股，以及現有股東出售的 2,390 萬股，若承銷商完全行使超額配售權，公司淨籌資額最高可達 7.03 億美元。

營運轉虧為盈，2025年淨利與營益率顯著改善

根據最新的財務數據顯示，PayPay(PAYP) 的財務體質呈現強勁好轉的趨勢。公司 2025 年營收從 2024 年的 2.546 億美元和 2023 年的 2.012 億美元，顯著成長至 2.991 億美元。更值得投資人關注的是獲利能力的提升，該公司全年淨利躍升至 3,920 萬美元，成功擺脫前一年虧損 83 萬美元及再前一年虧損 2,590 萬美元的局面。營益率也從 2023 年的負 12% 和 2024 年的 0%，大幅改善至去年的 13%，顯示營運效率顯著優化。

獲軟銀支持，Visa與中東主權基金表態投資意願

作為由 SoftBank(SFTBY) 支持的企業，PayPay(PAYP) 的 IPO 吸引了重量級機構投資人的目光。公司透露，包括卡達控股（Qatar Holding LLC）、Visa(V) 以及阿布達比投資局（Abu Dhabi Investment Authority）已表示有興趣在此次發行中認購總值高達 2.2 億美元的 ADS。這類基石投資人的參與，通常被市場解讀為對公司長期發展前景的信心背書，有助於穩定上市初期的股價表現。

地緣政治風險仍存，外媒傳出上市時程可能受影響

儘管公司發布了詳細的定價區間，但市場仍存在不確定因素。路透社週一稍早報導指出，受美國、以色列與伊朗之間的衝突升溫影響，PayPay(PAYP) 可能會推遲其 IPO 計畫。投資人在評估此標的時，需密切關注地緣政治局勢對資本市場氛圍的影響，以及公司最終確定的上市時程是否會因此產生變數。

募資用途鎖定營運擴張，保留併購彈性

針對此次 IPO 所募集的資金，PayPay(PAYP) 表示將用於一般企業用途，包括充實營運資金、加強銷售與行銷推廣、產品開發以及一般行政事務和資本支出。此外，公司也保留了資金運用的彈性，表示可能會將部分收益用於收購或投資與其業務相關的企業、技術或服務，以加速未來的成長動能。

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息