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太可怕了!股票市場的「籌碼」潛規則,原來是這樣!死也要記住這些 ...

5月 2014年9
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(圖/shutterstock)

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如果股市讓你迷惑

就問自己 : 大戶現在正在做什麼?

股市很迷人,但也很讓人迷惑

迷人的是它可以讓人致富,

而且大部分的訊息隨手可得,

靠自己就能投資。

迷惑的是很多訊息常常交互干擾著我們,

只要一不留神亂了陣腳,

美好的股市也可以讓人傷痕累累。

 

年輕時的我

以為投資最重要的事就是買的價位夠低,

只要買的夠低,

時間就會跟我當朋友,

總有一天會賺錢。

 

現在的我,

看過了太多 “以為買的夠低,但是還會跌更低的案例”

也看過太多 “以為基本面夠好,但股價就是不會漲的案例”

 

 

我們要記得,

如果有很多訊息交互困擾著我們

要問自己,這麼好為什麼大戶不買?

還要問自己大戶現在正在做什麼?

無論訊息多麼天花亂墜,

只有錢丟進去才是真的,

只有  “你知道大戶即將買”  勝算才是最高的”

 

籌碼分析兩大原理 :

預測別人的行動 + 追隨強者踐踏弱者

籌碼分析人人都可以講的頭頭是道

但有多少人可以靠著籌碼分析賺到錢?

關鍵的差別就在

你有沒有把  ”原理”  深深地刻在你的腦海裡

 

原理 (一) : 抓住別人不得不做,或是很可能會做的籌碼調整

原理 (二) : 當籌碼由弱者流到強者手中時,是股價的偏多訊號,

                      反之當強者一直賣,弱者一直接,就是偏空訊號。

 

原理 (一)

抓住別人不得不做,或是很可能會做的籌碼調整

一個最好的例子是融資斷頭

融資是一種自備款只要四成,

然後券商會借你六成來買股票的信用交易

當維持率 (股票市值 / 融資金額) 低於 120% 時便需要補保證金

否則就會被斷頭 (券商強制把你的股票賣掉)

 

用融資買進 100 元股票,

剛進場時維持率是 100 / 60 = 166%,

當股價跌到 72 元時,維持率會掉到 72 / 60 = 120%,

再跌下去就要追繳了!

 

看懂了嗎?

如果股票短期跌 28% [ ( 72 - 100 ) / 100 ]

融資追繳就會萬箭齊發

接下來就是斷頭了!

 

聰明的你

看到這裡腦海有沒有浮現交易的想法了?

 

高融資使用率的股票,

如果股價短期跌 28% 左右,

就會有龐大的賣壓把股價弄到超跌

等到這些斷頭賣壓出清完畢以後

股價就會浮現波段低點

而且很有可能會反彈

 

瞭解了這個規則

我們便知道這樣的股票在即將斷頭前夕可以放空它

而且斷頭完以後還可以反手做多,搶反彈再賺一次

 

玉晶光 2012 年融資斷頭造成超跌,斷頭完股價反彈圖

 

 

原理 ( 二 ) 

當籌碼由弱者流到強者手中是偏多訊號

市場上有六種人:

1. 公司內部人

2. 外資法人

3. 投信法人

4. 自營商

5. 自然人大戶

6. 自然人小戶 (散戶)

 

如和分辨誰是強者,誰是弱者呢?

兩個判斷準則:

1. 資訊擁有量

2. 錢跟股票的擁有量

 

公司內部人由於有擁有最多的資訊,

是市場上的最強者。

法人由於錢很多,

手上的股票也很多

還請了很多員工在做研究

當他們想買一檔股票時,

往往會分成好幾天來連續買,

而且是不計價格地買

因此我們往往看到 :

 

「法人今天買,股價今天漲

  而且法人明天還很可能會繼續買」

 

 

 

 

 

外資法人,投信法人,自營商

也是市場上的強者

第五種強者則是自然人大戶。

所謂大戶,就是強勢到足以影響價格的自然人。

雖然我將自然人大戶排在第五名,

不過有些自然人大戶的實力非常堅強,

即使法人一直倒貨,

他們也有能力把股價拱到一個很不合理的價位

是市場上的謎樣人物。

 

以往要分析這些謎樣人物很困難,

但證交所於 2009 年起公開了一種很特殊的資料:

券商分點資料。

這個資料詳細公布了全台灣大約 1100 個分點對於每一檔股票的進出,

因此我們現在可以藉著追蹤分點資料來讓大戶現形

 

小散戶是弱者,其它人都是強者

自然人小戶 (散戶),就是前五類之外的自然人

這六種分類,前五種都是強者,

第六種 (散戶) 則為弱者。

如果籌碼由散戶流向前五種強者,

就是股價的偏多訊號;

反之,如果強者一直賣,

散戶一直接,這樣的股票就應該要特別小心。

 

股市食物鏈示意圖

 

看到了嗎?

別人喝湯吃肉,

我們小散戶只能吃菜渣,

甚至還會被宰殺。

要扭轉這慘狀,

就要好好研究籌碼

好好研究別人是怎麼賺的

 

 

《 本文作者簡介 》

陳金瑩 老師,畢業於台大經濟學研究所

歷任大型法人投資機構數年

現為自由投資人

 

老師經常在網路上分享他的投資方法

目的是幫助別人:

〝少走冤枉路、直接登堂入室穩穩賺!〞

所以受到廣大網友的喜愛!

 

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