營收與獲利雙雙優於預期，調整後EBITDA利潤率顯著提升

瑞士知名運動品牌On Holding(ONON)公布了強勁的第四季財報，展現其在全球運動市場的擴張實力。第四季營收達到7.438億瑞士法郎，較前一年同期大幅成長22.6%。在獲利能力方面，調整後EBITDA（稅息折舊及攤銷前獲利）成長31.8%，達到1.31億瑞士法郎，調整後EBITDA利潤率更從去年同期的16.4%攀升至17.6%，顯示公司在擴大營收規模的同時，營運效率與獲利能力也同步優化。

亞太地區成長力道最為強勁，美洲與歐洲市場維持穩健擴張

從區域市場表現來看，亞太地區(APAC)成為On Holding(ONON)成長最快速的引擎，營收激增70.8%至1.265億瑞士法郎，若以固定匯率計算，成長幅度更高達85.1%。美洲市場營收成長12.8%至4.343億瑞士法郎（固定匯率成長21.3%），而歐洲、中東及非洲地區（EMEA）營收則成長24.2%至1.83億瑞士法郎。這顯示品牌不僅在成熟市場站穩腳步，在新興的亞太市場更展現出爆發性的需求。

DTC與批發通路同步成長，配件類產品銷售翻倍

在銷售通路方面，直接面對消費者（DTC）的銷售額成長21.7%至3.606億瑞士法郎，批發通路則成長23.4%至3.832億瑞士法郎，兩大銷售渠道皆維持健康的雙位數成長。產品類別部分，核心的鞋類產品銷售成長20.8%，服飾類成長38.3%，而配件類產品雖然基期較低，但成長幅度高達117.7%，顯示消費者對於品牌的認同度正從鞋款延伸至全系列運動周邊產品。

看好2026年營運前景，預估毛利率將突破63%

基於第四季強勁的業績表現，On Holding(ONON)對未來幾年的成長充滿信心，並發布了樂觀的2026年財測展望。公司預計2026年淨銷售額在固定匯率基礎上，將實現至少23%的年成長率，換算現行匯率，營收目標至少達到34.4億瑞士法郎。此外，獲利指標也將進一步提升，毛利率預計將達到至少63.0%，調整後EBITDA利潤率目標則設定在18.5%至19.0%之間，展現公司追求高品質成長的決心。

關於On Holding(ONON)與最新股價資訊

On Holding AG是一個植根於技術、設計和影響力的優質運動品牌。其鞋履、服裝和配飾產品主要設計用於運動、休閒或休閒用途。它不生產產品或原材料，而是依賴第三方供應商和合同製造商。

On Holding(ONON) 美股前一日收盤資訊

* 收盤價：43.2300

* 漲跌：-0.68

* 漲跌幅(%)：-1.55%

* 成交量：8,337,438

* 成交量變動(%)：-56.99%

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