富國銀行近期針對網路安全產業發布最新的研究報告，分析師Richard Poland正式啟動對身分驗證大廠Okta(OKTA)的追蹤分析。該行給予Okta(OKTA)「等權重」評級，並將目標價設定在76美元。雖然分析師認可該公司在人工智慧領域的潛在優勢，但也提醒投資人需關注其核心業務成熟後的成長動能變化。

AI題材具長期優勢，新產品能否重啟成長動能成關鍵

富國銀行分析師指出，Okta(OKTA)目前處於成為人工智慧(AI)受惠者的有利早期位置。然而，公司的核心業務已進入成熟期，投資人需要看到更多證據，證明其中期的成長驅動因素，如身分治理（OIG）和特權存取管理(PAM)等新產品線，能夠有效重新加速公司的營收成長。

分析師Richard Poland在報告中表示，目前的風險與回報看起來相當平衡。Okta(OKTA)在身分保護領域已經站穩腳跟，雖然新產品有助於推動成長，但預估其成長率將落在9%至11%之間，低於過去雙位數中段的水準。目前尚不清楚AI具體能為該公司帶來多大的實質效益。

資安市場整合競爭加劇，短期營收成長面臨不確定性

針對未來的財務展望，富國銀行表示在短期內難以預期公司的淨留存率（NRR）和整體成長會由顯著改善。儘管如此，分析師並未排除長期發展的可能性，認為人工智慧最終可能成為推動公司業績的關鍵因素。

報告同時點出潛在的市場風險，雖然穩定的成長並非壞事，但身分驗證領域正面臨不確定性。許多大型資安整合商正覬覦身分識別這塊市場大餅，特別是Okta(OKTA)正在擴展的領域。這可能意味著市場將面臨重新洗牌，迫使Okta(OKTA)必須更積極地構建其「身分識別架構（Identity Fabric）」願景以應對挑戰。

***免責聲明：本報導僅為財經新聞資訊分享，不構成任何投資建議。股市投資具有風險，投資人應自行評估並承擔投資結果。***

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