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博通AI晶片營收將衝破千億美元，獲利指引超乎預期大爆發
**營收年增29%創歷史新高，AI半導體成最大功臣**
博通(AVGO)公布2026會計年度第一季財報，合併營收達到創紀錄的193億美元，較前一年同期成長29%。執行長陳福陽(Hock Tan)指出，優於預期的表現主要歸功於AI半導體的強勁成長，抵銷了非AI業務的平緩表現。調整後EBITDA達到131億美元，佔營收比重高達68%，顯示公司在擴大營收規模的同時，仍具備卓越的獲利控制能力。
**2027年AI晶片營收上看千億美元，OpenAI將導入首代XPU**
針對市場最關注的AI前景，陳福陽語出驚人地表示，2027年的能見度大幅提升，預計屆時AI晶片營收將突破1,000億美元，公司已確保供應鏈產能以達成此目標。此外，博通(AVGO)揭露已簽下第六家客製化AI加速器客戶，且OpenAI計畫在2027年部署其第一代XPU，運算容量將超過1百萬瓩(GW)，顯示客製化晶片需求正處於爆發期。
**第二季動能加速，AI營收預估年增140%至107億美元**
展望第二季，成長動能將進一步加速。博通(AVGO)預估合併營收約為220億美元，較前一年同期大幅成長47%。其中，AI半導體營收預計將激增140%，達到107億美元；整體半導體部門營收則預估為148億美元，年增76%。這顯示AI業務正以倍數級的速度擴張，成為推動公司成長的絕對主力。
**軟體業務持穩，毛利率維持高檔展現護城河優勢**
在基礎設施軟體方面，第一季營收為68億美元，符合公司預期，年增1%。管理層強調VMware Cloud Foundation作為資料中心關鍵軟體層的重要性，有助於整合硬體並支援生成式AI工作負載。財務長Kirsten Spears指出，第一季毛利率達77%，且預期第二季將維持此一高水準，顯示即便硬體營收佔比提升，公司仍能透過強大的定價權維持獲利品質。
**大手筆回購股票，董事會加碼授權100億美元庫藏股**
強勁的現金流讓博通(AVGO)能持續回饋股東。第一季自由現金流達80億美元，佔營收41%。公司當季支付了31億美元現金股利，並回購了價值78億美元(約2,300萬股)的普通股。此外，董事會已授權在2026年底前額外進行100億美元的股票回購計畫，展現管理層對公司未來股價表現的信心。
**客製化晶片技術領先，短期內未見競爭對手威脅**
面對法人提問關於客戶自研晶片(COT)的潛在競爭，陳福陽自信表示，未來數年內在客製化晶片領域看不到競爭威脅，因為技術門檻極高。他解釋，目前市場需求正由大型語言模型的「推論」階段驅動，這需要巨大的運算容量，正是博通(AVGO)與其客戶合作開發客製化加速器的優勢所在，預期AI網路業務將佔AI總營收的33%至40%。
