從金價飆漲到市場對人工智慧(AI)泡沫的擔憂，投資人近期關注的議題相當多元。即便拆股原本不在投資人的考慮範圍內，但旅遊巨頭 Booking Holdings(BKNG) 近期宣佈計畫進行 1 拆 25 的拆股消息，或許讓這個話題重回大眾視野，並促使市場尋找其他潛在的拆股候選標的。以 D-Wave Quantum(QBTS) 為例，截至撰稿時，其股價在過去三年內飆漲了 2,690%。在量子運算類股的優異表現與投資人持續關注下，許多人好奇 D-Wave Quantum(QBTS) 是否會成為下一個拆股的主角。

營收與訂單大幅成長，基本面轉機推升股價表現

D-Wave Quantum(QBTS) 於 2022 年 8 月透過與特殊目的收購公司(SPAC)合併上市後，股價在隨後的兩年內曾經歷大幅重挫。然而，到了 2024 年 12 月，隨著投資人對公司有更深入的了解，股價走勢出現逆轉。公司執行長 Alan Baratz 博士在接受財經媒體專訪時，特別讚揚了公司在量子運算領域的創新方法，強調這正幫助客戶獲得更好的投資回報。

推動股價上漲的另一個主要催化劑發生在 2025 年 3 月，當時公司公佈了 2024 會計年度的財務業績。D-Wave Quantum(QBTS) 報告指出，2024 會計年度的訂單金額較前一年同期大幅成長 128%，且毛利也較前一年成長 20%。管理層對 2025 年第一季展現樂觀展望，預估營收將達 1,000 萬美元，與 2024 年第一季報告的 250 萬美元相比，呈現潛在的爆發性成長。

拆股迷思：股數增加不代表投資價值提升

為了尋找潛在的拆股標的，許多投資人推測若在股票分割前買進，最終將持有更多股數，財務狀況會因此變好。然而，經驗豐富的投資人明白這種想法的謬誤。這就像擁有 100 枚一分錢硬幣並不會比擁有一張 1 美元鈔票更富有，在股票分割後持有更多股份，並不會比分割前處於更有利的財務地位。

那麼，為什麼公司要決定拆股？既然拆股不會讓投資人的財務狀況比拆股前更好，投資人難免會納悶公司為何選擇這麼做。原因有幾個，但最常見的是因為股價飆漲到可能阻礙部分投資人購買單一股數的水準。

股價未達高價股門檻，短期拆股可能性極低

基於上述邏輯，將 D-Wave Quantum(QBTS) 視為潛在拆股候選人的投資人可能會發現，由於該股的 52 週高點低於 50 美元，且截至撰稿時現價低於 20 美元，公司近期執行拆股計畫的可能性極低。相較之下，Booking Holdings(BKNG) 管理層宣佈實施拆股計畫時，其股價估值約為每股 4,100 美元，兩者情況截然不同。

量子運算極具潛力，但投資人應留意市場波動

D-Wave Quantum(QBTS) 確實為早期投資人帶來了驚人的回報，但顯而易見的是，管理層目前不太可能選擇在不久的將來分割公司股票。雖然部分投資人可能對此感到失望，但 D-Wave Quantum(QBTS) 仍是市場上引人注目的量子運算概念股之一。對於那些對股價劇烈波動感到不安的投資人來說，投資量子運算 ETF 可能是接觸該產業更為理想的途徑。

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