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全球廣告科技公司 Nexxen International (NEXN) 公布了最新的第四季財務報告，儘管整體營收較去年同期下滑，但在獲利表現上優於市場預期。公司同時發布了2026全年度的財務指引，預期在核心業務帶動下，明年營收與獲利將重回成長軌道，顯示管理層對未來營運抱持正向看法。
儘管營收年減一成但核心獲利指標仍擊敗華爾街預期
根據最新財報數據，Nexxen International (NEXN) 第四季非一般公認會計原則（Non-GAAP）每股盈餘（EPS）為0.33美元，優於分析師預期的0.02美元。季度總營收為1.007億美元，雖然較去年同期減少10.3%，但仍比市場預期高出31萬美元。
在扣除流量獲取成本（Contribution ex-TAC）後的營收為9,780萬美元，較去年同期下滑7%。若排除政治廣告的季節性影響，扣除流量獲取成本後的營收僅微幅下滑1%，顯示核心業務在排除週期性因素後表現相對持穩。
程式化廣告業務抗跌惟政治廣告縮減影響整體表現
在各項業務細分方面，程式化廣告（Programmatic revenue）營收為9,430萬美元，較去年同期下滑4%。然而，若排除政治廣告因素，該項目實際上逆勢成長了2%。值得注意的是，程式化廣告佔總營收的比例已從去年同期的88%提升至94%，顯示該業務已成為公司最核心的收入來源。
連網電視（CTV）營收部分則面臨較大挑戰，錄得3,010萬美元，較去年同期下滑19%；若排除政治廣告影響，跌幅則縮小至12%。本季連網電視營收佔程式化廣告營收的比例為32%，低於去年同期的38%。此外，影音廣告營收佔程式化廣告營收的72%，略低於去年同期的75%。
調整後EBITDA利潤率受營收規模影響收斂至35%
在獲利能力方面，Nexxen International (NEXN) 第四季調整後息稅折舊攤銷前盈餘（Adjusted EBITDA）為3,390萬美元，較去年同期減少23%。
以扣除流量獲取成本後的營收為計算基礎，調整後EBITDA利潤率為35%，低於去年同期的42%。若以總營收計算，利潤率則為34%，同樣低於去年同期的39%。這反映出在營收規模縮減的情況下，公司的利潤率受到了一定程度的壓縮。
2026年財測預估程式化廣告營收將實現雙位數成長
展望未來，Nexxen International (NEXN) 對於2026全年度的營運表現給出了明確的財務指引。公司預估2026年扣除流量獲取成本後的營收將介於3.75億至3.9億美元之間，以中間值計算，約較前一年成長8%。
在核心業務方面，程式化廣告營收預計將落在3.67億至3.81億美元之間，中間值意味著約10%的年增長率。至於獲利部分，調整後EBITDA預計介於1.22億至1.32億美元，年增率同樣約為10%，且預估調整後EBITDA利潤率將維持在33%左右的水準。
