Alto Ingredients(ALTO) 公布2025年第四季財報，展現營運轉型成效。執行長Bryon McGregor宣布，公司第四季獲利達2100萬美元，相較2024年同期大幅改善了6300萬美元。這一里程碑式的成績主要歸功於戰術性的成本撙節、人力調整及工廠效率投資，顯示公司在策略重組上已取得具體進展。

受惠GREET模型調整明年估賺1500萬美元抵免

針對市場關注的45Z稅收抵免政策，經營團隊透露公司旗下的Columbia和Pekin乾磨工廠已符合資格。受惠於監管機構將「間接土地使用變更」（ILUC）從GREET模型中移除，預計2026年將能獲得每加侖0.20美元的抵免額。依此計算，Alto Ingredients(ALTO) 預期在2026年可藉此產生約1500萬美元的淨收益，高於2025年的750萬美元水準。

併購效益顯現且CO2業務助攻毛利率轉正

財務長Robert Olander指出，第四季總毛利達到1520萬美元，與前一年同期的毛損相比出現顯著反轉。這主要得益於壓榨利潤率（crush margins）提升、出口銷售改善以及Alto Carbonic帶來的140萬美元貢獻。雖然因Magic Valley工廠閒置導致銷售量減少，使淨銷售額小幅降至2.32億美元，但公司整體獲利能力因高利潤產品組合而增強。

Pekin工廠產能將增8%並持續降低債務

展望未來，公司計畫在2026年下半年將Pekin乾磨工廠的產能提升約8%，以進一步擴大獲利空間。財務方面，截至年底現金餘額為2300萬美元，並成功將定期債務降至5500萬美元，預計2026年初將持續償還債務。此外，公司已收到與Pekin碼頭損壞相關的1000萬美元保險理賠，這筆資金將用於2026年的維修與物流優化項目。

關於 Alto Ingredients (ALTO)

Alto Ingredients(ALTO) 是特種酒精和基本成分的領先生產商，按年產量計算為美國最大的特種酒精生產商。公司年產能達4.5億加侖，營運設施分布於伊利諾伊州、加州、俄勒岡州等地。主要業務涵蓋生產與銷售特種酒精、燃料級乙醇及飼料等基本成分。

個股資訊

* 收盤價：2.6000

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