英特爾(INTC)股價在週三出現顯著反彈，截至美東時間下午1:37上漲6.1%。這波漲勢不僅是隨著科技股與AI相關類股從前一日的賣壓中回神，更重要的推動力來自於該公司財務長David Zinsner在科技會議上的談話。市場對英特爾(INTC)未來的代工雄心與晶片需求前景重拾信心，特別是在關鍵製程技術的進展上，為投資人帶來了正面的訊號。

18A製程良率表現優於內部預期

推動股價上漲最關鍵的因素，在於Zinsner透露了英特爾(INTC)在18A製程節點的良率提升進度，目前已達到甚至超越了內部預期。18A製程對該公司至關重要，是其試圖在製程技術上與台積電(TSM)並駕齊驅的關鍵一步。雖然新製程的量產初期通常較為困難且良率偏低，這往往會損害毛利率並讓潛在的外部代工客戶卻步，但目前的進展顯示這些問題正在逐步解決。

代工業務現轉機吸引外部客戶目光

Zinsner進一步闡述了執行長Lip-Bu Tan在二月份分享的樂觀看法，指出18A的良率正以穩定的速度改善，且首款採用18A製程的產品「Panther Lake」獲得了良好的市場反饋。隨著良率提升與產品獲得肯定，外部代工客戶開始考慮採用18A的下一代變體「18AP」。這與先前市場認為18A僅供內部使用的看法大相徑庭，顯示英特爾(INTC)有望比預期更早成為外部晶片製造商的代工選擇，且代工業務的毛利率預計將在今年內持續改善。

伺服器需求回溫且供應鏈瓶頸有望緩解

除了關鍵的18A製程外，Zinsner也對伺服器CPU的需求前景表示樂觀，這主要受到代理推論（agentic inference）應用需求的推動。儘管英特爾(INTC)股價近期從52週高點回檔，且第一季財測因供應鏈限制而顯得疲弱，但「供應受限」遠比「需求不足」來得好。若18A產能在今年內持續提升，不僅能緩解供應問題，更有機會爭取到大型外部客戶的訂單，進一步推升股價表現。

英特爾營運內容與個股交易資訊

英特爾(INTC)是全球最大的邏輯晶片製造商，專注於為全球個人電腦和數據中心市場設計與製造微處理器。該公司開創了x86架構，長期以來一直是摩爾定律推動半導體製造進步的主要支持者。儘管面臨製造延遲的挑戰，英特爾(INTC)仍是PC和伺服器終端市場中央處理器的市佔率領導者，目前正積極重振其晶片製造業務「Intel Foundry」，並向物聯網、人工智慧和汽車等領域擴張。該公司在前一交易日（20260303）的收盤資訊如下：收盤價43.10元、跌2.40元、跌幅5.27%、成交量83,971,031股、成交量變動38.33%。

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