**博通(AVGO)** 將於週三盤後公布財報，儘管今年以來股價受到人工智慧(AI)交易情緒波動影響，加上市場擔憂大客戶Google可能轉向與聯發科合作開發TPU（張量處理單元），導致股價年初至今修正約 7%。然而，華爾街主流外資普遍認為市場過度擔憂，堅定看好其客製化晶片(ASIC)業務的成長潛力，認為目前的股價回檔反而是進場良機。

華爾街力挺ASIC龍頭地位，看好TPU需求將大爆發

儘管市場傳出Google母公司 **Alphabet(GOOGL)** 可能自行開發晶片以減少對供應商依賴（即COT模式），甚至傳言將與聯發科合作下一代TPU，威脅 **博通(AVGO)** 的長期獨家地位。但摩根士丹利、瑞銀與摩根大通等重量級外資分析師仍持樂觀態度，認為COT模式短期內不會構成風險。外資看好 **博通(AVGO)** 的客製化晶片業務仍有巨大成長空間，特別是許多客戶正尋求部署TPU。分析師也密切關注 **博通(AVGO)** 與 AI 新創公司 Anthropic 的合作細節，該公司去年訂購了價值 100 億美元的 Google 最新 TPU Ironwood 機櫃。

摩根大通與摩根士丹利喊進，看好非AI業務同步回溫

摩根大通分析師 Harlan Sur 重申「加碼」評級，目標價上看 475 美元。他指出，除了 Google TPU 帶來的 AI 產品強勁需求外，非 AI 半導體業務（如企業伺服器、儲存與寬頻）也將逐漸改善，加上收購 VMware 帶來的營收綜效持續發酵，預期本季營收與獲利將優於市場預期。摩根士丹利分析師 Joseph Moore 則將 **博通(AVGO)** 視為「最佳 ASIC 概念股」，目標價 462 美元，預期 AI 運算與網路需求將推動 2026 與 2027 年的業績成長，並認為 90% 以上的 AI 營收將來自 TPU 架構。

花旗微調目標價仍看好後市，傑富瑞點名為首選股

花旗分析師 Atif Malik 雖然將目標價從 480 美元微幅下修至 458 美元，但強調 **博通(AVGO)** 仍是 Google 的首選戰略合作夥伴，預估 TPU 銷售額到 2027 財年將成長 4 倍。傑富瑞分析師 Blayne Curtis 則認為市場對 COT 的擔憂「被過度誇大」，並將 **博通(AVGO)** 列為首選股，目標價喊出 500 美元。他指出，受惠於 Tomahawk 6 交換器放量、DSP 市佔提升及中國需求回溫，網路業務表現甚至可能超越 ASIC 業務。瑞銀分析師 Timothy Arcuri 亦維持買進評級，目標價 475 美元，看好台積電的晶圓產能分配將支持其出貨成長。

市場預期營收獲利雙成長，股價修正後浮現吸引力

根據 LSEG 數據顯示，市場普遍預期 **博通(AVGO)** 上季每股盈餘（EPS）將達 2.03 美元，營收為 191.8 億美元。儘管近期股價遭遇亂流，但分析師圈仍維持高度信心，在追蹤該股的分析師中，絕大多數給予「買進」或「強力買進」評級。以目前的分析師共識目標價計算，**博通(AVGO)** 較最新收盤價潛在漲幅超過 40%，顯示市場認為該股遭受了不公平的懲罰，基本面依然強勁。

**博通(AVGO)** 是一家擁有高度多樣化產品組合的半導體巨頭，由 Broadcom 和 Avago 合併而成。Avago 主要專注於 **蘋果(AAPL)** iPhone 和三星 Galaxy 等高階智慧手機的射頻濾波器與放大器，以及有線基礎設施與工業解決方案。傳統的 Broadcom 則主攻交換機、物理層晶片等網路半導體，以及寬頻與連接晶片（Wi-Fi、藍牙）。公司近年透過收購 Brocade、CA Technologies 以及 VMware，積極強化其軟體產品與企業安全業務佈局。

昨日 **博通(AVGO)** 收盤價為 313.84 美元，下跌 1.56%，成交量為 20,826,179 股，成交量較前一日增加 1.26%。

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