專注於醫美除皺療法的生技公司Evolus(EOLS)週三股價表現驚人，盤中一度大漲約36%，創下近五年來最大的單日漲幅。這波強勁的漲勢主要歸功於公司發布的2025年第四季財報數據優於華爾街預期，且公司在經歷長期虧損後，終於實現近五年來的首度季度獲利，顯示其主力產品Jeuveau的市場接受度持續攀升。

營收獲利雙雙優於預期，除皺產品銷量推動成長

這家總部位於加州的醫美公司在週二盤後公布了亮眼的成績單，第四季營收達到9,030萬美元，優於市場普遍預期的數字約70萬美元。與前一年同期相比，營收成長幅度達14%。這主要得益於旗下抗皺產品Jeuveau以及其他產品線的銷量顯著增加，帶動整體業績向上攀升。

更令投資人振奮的是，Evolus(EOLS)自2021年第一季以來首度實現季度淨利。數據顯示，該季淨利達到13萬美元，成功扭轉了前一年同期虧損670萬美元的局面。在每股盈餘（EPS）方面，公司繳出0.00美元的成績，優於華爾街原先預期的虧損表現，超出幅度達0.05美元。

毛利率呈現下滑趨勢，未來兩年獲利能力面臨考驗

儘管營收與淨利表現亮眼，但公司的毛利率數據卻透露出些許隱憂。第四季毛利率從前一年同期的66.7%微幅下滑至65.7%。此外，公司對未來的利潤率展望也顯示出下行壓力。

根據公司發布的預測，2026年的調整後毛利率預計將落在65.5%至67.0%之間。若對比過去兩年的數據，2024年毛利率為69.6%，2025年則為67.4%，顯示毛利率呈現逐年下滑的趨勢，這可能是投資人在追價時需要留意的風險點。

公司發布樂觀營收指引，看好未來三年複合成長率

展望未來，Evolus(EOLS)對營收成長動能保持樂觀態度。公司預計今年的淨營收將落在3.27億美元至3.37億美元之間，這意味著較2025年將有10%至13%的成長幅度。

針對更長期的發展目標，公司預估到了2028年，總淨營收有望達到4.5億美元至5億美元的規模。若以三年期來看，這相當於15%至19%的年複合成長率（CAGR），顯示管理層對其醫美產品在市場上的長期滲透率充滿信心。

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