美股散戶投資人在2025年展現強勁實力後，這股力量延續到了2026年。根據城堡證券（Citadel Securities）股票及股票衍生性商品策略主管Scott Rubner的數據顯示，儘管二月的散戶淨買入力道較一月有所放緩，但該月仍創下過去五年來散戶淨買入量第五高的紀錄。這群「螞蟻雄兵」的交易流量在2025年激增至歷史新高，且他們的策略相當明確：不認為股市會長期走跌，反而傾向在股價回調時大舉進場。

逢低承接力道顯著增強，下跌日買盤規模遠超上漲日

Rubner指出，散戶投資人「逢低買進」的交易特徵在2026年持續發酵。從年初至今，城堡證券平台在S&P 500下跌日的平均淨名義交易量，是上漲日的2.5倍。雖然二月的整體日均淨名義交易量有所緩和，但逢低買進的強度實際上卻增強了：二月S&P 500下跌日的淨名義交易量是上漲日的4.3倍，而一月時這個倍數僅為2.1倍。這顯示投資人對於市場修正的容忍度提高，並將回檔視為進場良機。

地緣政治風險難擋多頭信心，標普指數展現強勁韌性

這種逢低買進的趨勢在近期市場波動中表露無遺。儘管美股近期曾因市場擔憂美伊戰爭爆發，導致連續兩個交易日開盤遭拋售，但S&P 500指數隨後強勢反彈。投資人在盤中積極買入，使得週一指數翻紅，週二亦大幅收斂跌幅。這顯示即便面臨地緣政治的不確定性，散戶資金的支撐力道依然穩固，有效消化了市場的恐慌賣壓。

川普大而美法案發威，五月前將有大量退稅資金注入市場

展望後市，散戶投資人即將獲得新的資金挹注，這可能進一步擴大他們在市場中的影響力。受惠於川普總統的「大而美法案」（One Big Beautiful Bill），2026年的退稅金額預計將高於往年正常水準。投資人應密切關注未來兩個月退稅資金對市場的潛在影響。Rubner指出，截至3月1日僅有30%的退稅款項已發放，預計到5月1日這一比例將攀升至75%左右。

貨幣市場資金充沛，潛在買盤隨時準備進場支撐股市

儘管資金何時會實際投入股市仍有變數，因為資金通常會在二月和三月流入貨幣市場基金，這意味著投資人未必會立即將退稅款轉入股票。然而，Rubner強調，如果散戶願意，他們絕對擁有足夠的現金來增加市場參與度。處於高水位的貨幣市場餘額結合退稅季節的資金效應，顯示直到三月份，散戶仍握有可觀的增量流動性，隨時可能成為推動股市的新動能。

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