軟體開發平台 GitLab(GTLB) 公布最新季度財報，宣布年度經常性收入(ARR)正式突破10億美元里程碑，且自由現金流年增超過80%。儘管公司對於下一會計年度的營收指引略顯保守，預估成長率將放緩至15%到17%之間，但管理層同時宣布啟動公司史上首次4億美元的股票回購計畫，並推出全新的AI代理平台與混合定價模式，試圖透過新產品策略在競爭激烈的市場中維持成長動能。

第四季營收獲利表現優於預期

GitLab(GTLB) 在2026會計年度第四季表現強勁，單季營收達到2.6億美元，較前一年同期成長23%。全年營收則成長26%至9.55億美元。財務長 Jessica Ross 指出，非公認會計準則（Non-GAAP）營業利益率達到17%，較去年大幅提升約680個基點，調整後自由現金流更成長83%至2.2億美元。這顯示公司在擴大營收規模的同時，營運效率與現金創造能力皆有顯著改善。

全年財測成長放緩且看法保守

展望2027會計年度，GitLab(GTLB) 給出的財測顯示成長將會減速。公司預估全年總營收介於10.99億美元至11.18億美元之間，換算年增率約為15%至17%，低於上一年度的成長幅度。管理層坦言對於營收成長指引「並不滿意」，並指出成長趨緩的主因來自於價格敏感型客戶群體的持續壓力，以及新推出的AI平台短期內對營收貢獻有限。

推出AI平台與混合定價模式

為了重啟成長引擎，執行長 William Staples 宣布推出 GitLab Duo Agent Platform，這是一個智慧編排平台，旨在協助開發者更有效率地完成工作。同時，公司引入了混合席位/使用量的定價模式，讓企業客戶能更靈活地採用AI功能。這項策略旨在透過更精細的產品包裝來吸引對價格敏感的客戶，並加速AI技術在企業端的變現能力。

半導體與車用大廠訂單挹注

在客戶拓展方面，GitLab(GTLB) 取得重大進展，宣布贏得一家半導體產業大客戶超過5,000名使用者的訂單，這顯示其在嚴格要求資安與效能的高科技製造領域具有競爭力。此外，公司也提到與知名求職網站 Indeed 及豪華車廠 Mercedes-Benz 的合作關係持續深化。數據顯示，第四季新增的百萬美元級客戶數量創下歷史新高，且客戶流失率處於四年來的最低點。

獲利能力提升但毛利率將下滑

雖然營運效率提升，但投資人需留意毛利率的變化。管理層預警，由於雲端服務（SaaS）與AI平台營收佔比增加，2027會計年度的毛利率預計將下滑至85%到87%之間。財務長解釋，這主要是產品組合改變所導致的結構性影響。此外，分析師對於公司能否如期在下半年透過新銷售產能加速成長仍抱持觀望態度，特別是在中小企業客戶群體復甦力道仍不明朗的情況下。

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