AI 算力競賽引爆的「缺電恐慌」，正迫使美國科技巨頭將目光轉向核能，這股趨勢讓握有核燃料關鍵技術的 Centrus Energy (LEU) 成為市場焦點。根據最新市場資訊，AI 預計到 2028 年電力需求將達到全美家庭用電總和的 22%，而核能被視為唯一的穩定解方。不同於單純開採鈾礦，從礦場到反應爐之間必須經過「濃縮」工序，而 LEU 正是目前全美唯一獲得核管會 (NRC) 發牌生產高濃度低濃縮鈾 (HALEU) 的企業，這使其在供應鏈中佔據了不可替代的戰略地位。

儘管擁有護城河，市場對 LEU 的評價卻充滿博弈色彩。為了回應急迫的產能需求，公司宣布投入 5.6 億美元擴建田納西州 Oak Ridge 的離心機廠，並與工程巨頭 Fluor 合作推進俄亥俄州設施的擴建計畫。基本面數據顯示，截至 2025 年底，公司現金儲備躍升至 19.5 億美元，訂單積壓達 23 億美元，顯示長期需求強勁。然而，投資人需留意的是，雖然鈾現貨價格年增 38%，但 LEU 股價近期波動劇烈，這背後反映出市場對於俄羅斯核燃料合約即將到期、以及新產能放量速度的擔憂。

Centrus Energy (LEU)：個股分析

基本面亮點

Centrus Energy Corp. (LEU) 專注於為核電產業提供燃料與服務，其核心業務分為「低濃縮鈾 (LEU)」與「技術解決方案」兩大部門。作為美國濃縮公司私有化後的實體，Centrus 是建立美國本土核燃料供應鏈的關鍵一環，不僅銷售鈾與分離功單位 (SWU)，更透過技術部門為政府及私營客戶提供工程設計與製造服務。目前公司正積極部署下一代反應爐所需的高濃度低濃縮鈾 (HALEU) 生產能力，這使得 LEU 在地緣政治風險升溫下，成為確保美國能源安全的重要戰略資產。

近期股價變化

觀察 2026 年 3 月 3 日的最新交易數據，LEU 股價呈現弱勢整理格局，終場下跌 10.64 美元，收在 197.35 美元，單日跌幅達 5.12%。當日股價波動劇烈，盤中高點一度觸及 200.5250 美元，隨後賣壓湧現下探至 186.40 美元。值得注意的是，在股價回檔過程中，成交量放大至 794,269 股，較前一交易日增加了 12.87%，顯示在 200 美元大關失守後，市場恐慌性賣壓與低接買盤同時湧現，籌碼換手跡象相當明顯。

總結

Centrus Energy (LEU) 手握美國本土唯一的 HALEU 濃縮執照，且受惠於 AI 數據中心對核電的剛性需求，其長線訂單能見度與資產負債表均呈現轉強訊號。然而，近期股價帶量下殺顯示市場信心鬆動，短期內投資人應密切關注俄亥俄州擴建進度是否如期，以及公司如何填補俄羅斯合約到期後的供應缺口。在技術面尚未止穩前，高波動風險仍是操作上必須考量的關鍵變數。

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